CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記——營(yíng)運(yùn)資本投資與籌資策略

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：紀(jì)恩超2021-07-15 13:02:20

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

備考時(shí)光匆匆流逝,，轉(zhuǎn)眼間我們已經(jīng)步入了2021注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考的最后階段，您是否還在期待逆風(fēng)翻盤(pán),？,！為了更好地幫助同學(xué)備考,，東奧特整理了CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記，快來(lái)和小編一起打開(kāi)學(xué)習(xí)吧,！更多CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記戳我查看＞＞＞

【重要知識(shí)點(diǎn)】

● 營(yíng)運(yùn)資本投資策略

考慮的成本有持有成本,、短缺成本,。當(dāng)持有成本=短缺成本時(shí),，總成本最小。

以流動(dòng)資產(chǎn)占收入的比重來(lái)衡量投資策略是否激進(jìn),。

種類(lèi)	流動(dòng)資產(chǎn)占收入比	持有成本	短缺成本
激進(jìn)型	低	低	高
適中型	適中	適中,，此時(shí)短缺成本=持有成本
保守型	高	高	低

● 營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)一步劃分。流動(dòng)資產(chǎn)分為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)（季節(jié)性,、周期性影響需要的資金）和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)（淡季也需要的資金）,；流動(dòng)負(fù)債分為金融性流動(dòng)負(fù)債（短期借款）與經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)收賬款等）。

以易變現(xiàn)率來(lái)衡量營(yíng)運(yùn)資本籌資策略,。

易變現(xiàn)率=（長(zhǎng)期資金來(lái)源-長(zhǎng)期資產(chǎn)）/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)	金融性流動(dòng)負(fù)債
穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)	經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債
非流動(dòng)資產(chǎn)	長(zhǎng)期負(fù)債
非流動(dòng)資產(chǎn)	所有者權(quán)益

種類(lèi)	易變現(xiàn)率		資本成本	風(fēng)險(xiǎn)
	營(yíng)業(yè)高峰	營(yíng)業(yè)低谷
激進(jìn)型籌資策略	1,、借來(lái)的錢(qián)（金融性流動(dòng)負(fù)債）除了滿(mǎn)足波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)資金需要還滿(mǎn)足了部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)資金需要。 2,、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＜金融性流動(dòng)負(fù)債
	＜1	＜1	低	高
適中型籌資策略	1,、借來(lái)的錢(qián)僅滿(mǎn)足波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)資金的需要。 2,、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=金融性流動(dòng)負(fù)債
	＜1	=1	適中	適中
保守型籌資策略	1,、借來(lái)的錢(qián)只負(fù)責(zé)部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)資金的需要。 2,、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＞金融性流動(dòng)負(fù)債
	＜1	＞1	高	低

【理解訣竅】

長(zhǎng)期性資產(chǎn)指穩(wěn)定性資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn),；長(zhǎng)期資產(chǎn)僅指非流動(dòng)資產(chǎn)，注意區(qū)分,。同時(shí)這里不要死記硬背,，結(jié)合圖形去理解記憶：

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)	金融性流動(dòng)負(fù)債
穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)	經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債
非流動(dòng)資產(chǎn)	長(zhǎng)期負(fù)債
非流動(dòng)資產(chǎn)	所有者權(quán)益

長(zhǎng)期性資產(chǎn)可以理解為是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)所必須的資產(chǎn)，比如非流動(dòng)性資產(chǎn)（廠(chǎng)房）,，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)（必要的存貨等）,；長(zhǎng)期資金來(lái)源可以理解為比較穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，長(zhǎng)期負(fù)債跟所有者權(quán)益都屬于長(zhǎng)期資金,，短期內(nèi)不存在償還問(wèn)題,。經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付賬款）雖然是流動(dòng)負(fù)債，但它由于產(chǎn)生在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,，也算是比較穩(wěn)定的一種資金來(lái)源,。

判斷籌資策略時(shí)，可以直接比較長(zhǎng)期性資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金來(lái)源,。

對(duì)于適中型籌資策略,，我們說(shuō)長(zhǎng)期性資產(chǎn)=長(zhǎng)期資金來(lái)源,，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=金融性流動(dòng)資產(chǎn)，就是說(shuō)企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債,、權(quán)益加上經(jīng)營(yíng)性的流動(dòng)負(fù)債恰好可以滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)的需要（低谷期）,，等到了高峰期，再單獨(dú)去借錢(qián)滿(mǎn)足高峰期的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要,，這種籌資方式就比較適中,；

而激進(jìn)型籌資策略，一聽(tīng)名字就能想到企業(yè)肯定借了大量的短債（短債代表風(fēng)險(xiǎn)）,，長(zhǎng)期資金來(lái)源無(wú)法滿(mǎn)足長(zhǎng)期性資產(chǎn)的需要,，長(zhǎng)期資金來(lái)源＜長(zhǎng)期性資產(chǎn)；

保守型籌資策略,，企業(yè)非常保守,，能不借錢(qián)就不借，哪怕是高峰期,，也盡可能的不去借錢(qián),，生怕還不上有風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)長(zhǎng)期性資金不但能滿(mǎn)足長(zhǎng)期性資產(chǎn)的需要,，還會(huì)多出來(lái)一部分來(lái)滿(mǎn)足波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要,，即長(zhǎng)期資金來(lái)源＞長(zhǎng)期性資產(chǎn)

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（本文為東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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