買(mǎi)入看漲期權(quán)

凈收入

0

到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格

Max（0,，到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）

凈損益

-期權(quán)費(fèi)

到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)

Max（0，到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）-期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

凈損失有限（最大損失為期權(quán)費(fèi)）,，凈收益無(wú)限

損益平衡點(diǎn)

執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)費(fèi)

賣(mài)出看漲期權(quán)

凈收入

0

-（到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）

-Max（0，到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）

凈損益

期權(quán)費(fèi)

-（到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）+期權(quán)費(fèi)

-Max（0,，到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）+期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

凈損失無(wú)限,，凈收入有限（最大為期權(quán)費(fèi)）

損益平衡點(diǎn)

執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)費(fèi)

買(mǎi)入看跌期權(quán)

凈收入

執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)

0

Max（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)，0）

凈損益

執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)-期權(quán)費(fèi)

-期權(quán)費(fèi)

Max（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià),，0）-期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

凈損失有限（最大為期權(quán)費(fèi)）,，凈收益也有限（最大為執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)）

損益平衡點(diǎn)

執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)

賣(mài)出看跌期權(quán)

凈收入

-（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)）

0

-Max（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)，0）

凈損益

-（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)）+期權(quán)費(fèi)

期權(quán)費(fèi)

-Max（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià),，0）+期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

凈損失有限（最大為執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)）,，凈收益也有限（最大為期權(quán)費(fèi)）

損益平衡點(diǎn)

執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)

關(guān)鍵點(diǎn)

1、同一期權(quán)的多（買(mǎi)）頭方和空（賣(mài)）頭方到期日凈收入相反,，凈損益也相反,，一方的收益就是另一方的損失，從圖像中也可以看出,，多頭和空頭的圖像是關(guān)于X軸對(duì)稱(chēng)的,。

2、同一期權(quán)的多（買(mǎi)）頭和空（賣(mài)）頭損益平衡點(diǎn)是相同的,。

保護(hù)性看跌期權(quán)

概念

買(mǎi)入股票,，同時(shí)買(mǎi)入一份看跌期權(quán)（怕這份股票會(huì)跌，損失嚴(yán)重,，所以再買(mǎi)一份看跌期權(quán)做保障）

凈收入

執(zhí)行價(jià)格

到期股價(jià)

Max（執(zhí)行價(jià)格,，到期股價(jià)）

凈收入和凈損益都是這個(gè)趨勢(shì)

凈損益

執(zhí)行價(jià)格-（股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)費(fèi)）

到期股價(jià)-（股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)費(fèi)）

Max（執(zhí)行價(jià)格，到期股價(jià)）-（股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)費(fèi)）

凈損益特點(diǎn)

降低了凈收益,，但鎖定了最低凈收入和最低凈損益

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)

概念

買(mǎi)入股票,，同時(shí)賣(mài)出一份看漲期權(quán)（買(mǎi)了股票后著急用錢(qián)，就再賣(mài)出一份看漲期權(quán),，可以立馬拿到期權(quán)費(fèi)）

凈收入

到期股價(jià)

執(zhí)行價(jià)格

Min（執(zhí)行價(jià)格,，到期股價(jià)）

凈收入和凈損益都是這個(gè)趨勢(shì)

凈損益

到期股價(jià)-股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)費(fèi)

執(zhí)行價(jià)格-股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)費(fèi)

Min（執(zhí)行價(jià)格,，到期股價(jià)）-股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

降低了凈損失，但鎖定了最高凈收入和最高凈損益

多頭對(duì)敲

概念

同時(shí)買(mǎi)入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)

凈收入

執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)

到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格

|到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格|

凈損益

執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)-兩份期權(quán)費(fèi)

到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-兩份期權(quán)費(fèi)

|到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格|-兩份期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

凈損失有限（最大凈損失為兩份期權(quán)費(fèi)）,，凈收益無(wú)限,。

損益平衡點(diǎn)

執(zhí)行價(jià)格±（看漲期權(quán)費(fèi)+看跌期權(quán)費(fèi)）

空頭對(duì)敲

概念

同時(shí)賣(mài)出一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)

凈收入

-（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)）

-（到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）

-|到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格|

凈損益

-（執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià)）+兩份期權(quán)費(fèi)

-（到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）+兩份期權(quán)費(fèi)

-|到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格|+兩份期權(quán)費(fèi)

凈損益特點(diǎn)

凈收益有限（最大為兩份期權(quán)費(fèi)），凈損失無(wú)限,。

損益平衡點(diǎn)

執(zhí)行價(jià)格±（看漲期權(quán)費(fèi)+看跌期權(quán)費(fèi)）

關(guān)鍵點(diǎn)

多頭對(duì)敲與空頭對(duì)敲的凈收入和凈損益也是相反的關(guān)系,。多頭對(duì)敲持有者希望股價(jià)劇烈波動(dòng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離執(zhí)行價(jià)格以期得到盡量高的凈收益,，而空頭對(duì)敲的持有者則希望股價(jià)不要偏離執(zhí)行價(jià)格太多,。