最佳現(xiàn)金持有量分析-2021年注會《財(cái)務(wù)成本管理》重要知識點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
最佳現(xiàn)金持有量分析
【所屬章節(jié)】
第十二章 營運(yùn)資本管理——第二節(jié) 現(xiàn)金管理
【知識點(diǎn)】最佳現(xiàn)金持有量分析
最佳現(xiàn)金持有量分析
（一）成本分析模式
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相關(guān)成本 |
機(jī)會成本 |
管理成本 |
短缺成本 |
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與現(xiàn)金持有量的關(guān)系 |
正比例變動 |
無明顯的比例關(guān)系 （固定成本） |
反向變動 |
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決策原則 |
最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量 |
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（二）存貨模式
將存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量,。
1.假設(shè)前提：（補(bǔ)充）
（1）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定,，波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí),，均通過變現(xiàn)部分證券得以補(bǔ)足,；（不允許短缺）
（2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；
（3）證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉,。
2.決策原則
最佳現(xiàn)金持有量C*是機(jī)會成本線與交易成本線交叉點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量,。
3.計(jì)算公式
最佳現(xiàn)金持有額C*
最小相關(guān)總成本=
4.存貨模式的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)：現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法,。
缺點(diǎn)：（1）該模型假設(shè)現(xiàn)金需要量恒定,；
（2）該模型假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，假設(shè)計(jì)劃期內(nèi)未發(fā)生其他凈現(xiàn)金流入,，需要現(xiàn)金靠變現(xiàn)證券滿足未考慮現(xiàn)金安全庫存,。實(shí)際上這很少出現(xiàn)。
（三）隨機(jī)模式
隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法,。
1.基本原理
企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要,，測算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限,，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi),。
2.計(jì)算公式（注意影響因素）
（1）現(xiàn)金返回線（R）的計(jì)算公式：R=
式中：b-每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本；
i-有價(jià)證券的日利息率,；
δ-預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差,；
L-現(xiàn)金存量的下限。
（2）現(xiàn)金存量的上限（H）的計(jì)算公式：H=3R-2L,。
（3）下限的確定：受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量,、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響。
3.隨機(jī)模式與存貨模式的比較
（1）相同點(diǎn)：相關(guān)成本（機(jī)會成本，交易成本）
（2）不同點(diǎn)：
1）適用范圍不一樣
①存貨模式：未來的需要量恒定
②隨機(jī)模式建立在企業(yè)的未來現(xiàn)金需求總量和收支不可預(yù)測的前提下,，因此計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守
2）現(xiàn)金安全儲備考慮不一樣
①存貨模式：不考慮
②隨機(jī)模式：L
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由于財(cái)管的公式多,，計(jì)算量大，因此建議考生們在備考時(shí)多加練習(xí),，提高解題速度及正確率,！也可以跟隨名師閆華紅一起備考！注會名師閆華紅老師的財(cái)管課程現(xiàn)在可以免費(fèi)試聽,，點(diǎn)擊下方藍(lán)字獲?。?
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