債券價值的評估方法-2021年注會《財務(wù)成本管理》重要知識點
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
債券價值的評估方法
【所屬章節(jié)】
第六章 債券,、股票價值評估——第一節(jié) 債券價值評估
【知識點】債券價值的評估方法
債券價值的評估方法
（一）債券的基本要素
基本要素 | 提示 |
（1）債券面值 | 到期還本額 |
（2）票面利率 | 利息=面值×票面利率 |
（3）付息方式 | 付息時點 |
（4）債券到期日 | 持有期限 |
（二）債券的估值模型
1.債券價值的含義（債券本身的內(nèi)在價值）：未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值
2.債券價值的計算
（1）平息債券
是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券,。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等,。
平息債券價值的計算公式如下：
Vd=
=
式中：Vd表示債券價值,；I表示每年利息；M表示面值,；m表示年付息次數(shù),；n表示到期前的年數(shù)；rd表示年折現(xiàn)率,。
（2）純貼現(xiàn)債券
是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券,。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付,，因此也稱為“零息債券”,。
（3）流通債券
含義：是指已發(fā)行并在二級市場上流通的債券。
特點：
①到期時間小于債券發(fā)行在外的時間,；
②估值的時點不在發(fā)行日,，可以是任何時點，會產(chǎn)生“非整數(shù)計息期”問題,。
（三）債券價值的影響因素
1.面值
面值越大,，債券價值越大（同向）。
2.票面利率
票面利率越大,，債券價值越大（同向）,。
3.折現(xiàn)率
折現(xiàn)率越大，債券價值越?。ǚ聪颍?。
● ● ●
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