資本成本_CPA《財管》第四章考試重點與學習方法

來源：東奧會計在線責編：韓藝2020-05-21 11:32:20

報考科目數(shù)量

3科

學習時長

日均>3h

2020年注冊會計師考試備考,，考生們要戰(zhàn)勝自己。學問是苦根上長出來的甜果,。備考過程是苦的,，獲得成功后的成果是甜的?？忌鷤円獔猿窒氯ィ灰型痉艞?。為幫助考生們備考復習,，小編整理了注冊會計師《財管》第四章的考試重點及學習方法內容,，一起來看看吧！

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資本成本_CPA《財管》第四章考試重點與學習方法

【章節(jié)導航】

《財管》共二十一章,，以下為第四章——資本成本的內容介紹,，本章共5個小節(jié)：

第一節(jié)：資本成本的概念和用途（★★）

第二節(jié)：債務資本成本的估計（★★★）

第三節(jié)：普通股資本成本的估計（★★★）

第四節(jié)：混合籌資資本成本的估計（★）

第五節(jié)：加權平均資本成本的計算（★★）

重要考點：2020年注冊會計師《財管》重要知識點匯總,，通關必看,！

【歷年考情】

第四章——資本成本屬于次重要章節(jié),，在近10年的考試中客觀題、主觀題均有涉及,，分值在6分左右,。

以下為本章的考點知識,、各年度考題分布和近10年的平均分值。

第四章資本成本

（數(shù)據(jù)來源于最近10年的注冊會計師考試）

【學習攻略】

本章第二節(jié)債務資本成本的估計在近10年的考試中7年都有涉及，經常在主觀題中考查,，需要重點掌握風險調整法；第三節(jié)普通股資本成本的估計也很重要,，其中股利增長模型,、資本資產定價模型需要重點掌握,。本章第二節(jié)債務資本成本的估計、第三節(jié)普通股資本成本的估計,、第五節(jié)加權平均資本成本的計算的內容經常與其他章節(jié)綜合考查,。

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【相關真題】2019年單選題

甲、乙公司已進入穩(wěn)定增長狀態(tài),，股票信息如下：

	甲	乙
最近一期每股股利	0.75元	0.55元
股利穩(wěn)定增長率	6%	8%
股票價格	15元	18元

下列關于甲、乙股票投資的說法中,，正確的是(　　)。

A.甲,、乙股票股利收益率相同

B.甲,、乙股票期望報酬率相同

C.甲、乙股票股價增長率相同

D.甲,、乙股票資本利得收益率相同

注冊會計師考試真題

【答案】B

【解析】甲股票股利收益率=0.75×(1+6%)/15=5.3%，乙股票股利收益率=0.55×(1+8%)/18=3.3%,，選項A錯誤,。

甲股票期望報酬率=5.3%+6%=11.3%，乙股票期望報酬率=3.3%+8%=11.3%,，選項B正確。

甲股票股價增長率=甲股票資本利得收益率=6%,，乙股票股價增長率=乙股票資本利得收益率=8%,，選項C,、D錯誤,。

【知識點】股利增長模型

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