2018年注會《財管》每日一測：證券市場線與資本市場線的區(qū)別

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：徐唱2018-08-27 14:07:15

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

注冊會計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中,，這段時間我們應(yīng)該通過大量的習(xí)題對曾經(jīng)學(xué)過的知識點(diǎn)進(jìn)行鞏固。東奧小編會為大家每天整理一些習(xí)題,，記得每天準(zhǔn)時來練習(xí)哦,！

2018年注會《財管》每日一測：證券市場線與資本市場線的區(qū)別

【真題·單選題】下列關(guān)于投資組合的說法中，錯誤的是(　　),。

A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系,，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述,。

B.用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風(fēng)險)的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài),。

C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時，該組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值,。

D.當(dāng)投資組合包含所有證券時,，該組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券報酬率之間的協(xié)方差。

【答案】C

【考點(diǎn)】證券市場線與資本市場線的區(qū)別

【解析】證券市場線適用于任何單一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合,，而資本市場線適用于有效的資產(chǎn)組合,，市場均衡也就是資本市場有效的情況下，期望報酬率=必要報酬率,，所以有效資產(chǎn)組合兩種模型都適用,，選項(xiàng)A、B正確,。如果兩種證券報酬率之間的相關(guān)系數(shù)等于1,，則該組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值；如果兩種證券報酬率之間的相關(guān)系數(shù)小于1,，則該組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于這兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值,，所以選項(xiàng)C錯誤。如果投資組合包含所有證券,，那么證券個體的風(fēng)險對整體來說影響微乎其微,，基本可以忽略不計(jì),，此時起到?jīng)Q定性因素的就是證券之間的協(xié)方差,，比如說資產(chǎn)個數(shù)是N個,，就會有N個方差，有N2-N個協(xié)方差,，所以充分投資組合,，方差的比重很小，可以忽略,，因此充分投資組合的風(fēng)險主要取決于證券之間的協(xié)方差,。選項(xiàng)D正確。

cpa財管的每日一測會持續(xù)為大家更新,，幫助考生們在2018年注冊會計(jì)師考試中輕松過關(guān),。

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