對股東的意義

股票回購后股東得到的資本利得，當資本利得稅率小于現(xiàn)金股利稅率時,，股東將得到納稅上的好處。
【提示】股票回購相比現(xiàn)金股利對股東利益具有不確定的影響,。

對公司的意義

對公司而言,，股票回購有利于增加公司的價值：

（1）向市場傳遞了股價被低估的信號,。

（2）用自由現(xiàn)金流進行股票回購，有助于增加每股盈利水平,。

（3）避免股利波動帶來的負面影響。

（4）發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用,。

（5）在一定程度上降低了公司被收購的風險。

（6）調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu),。

內(nèi)容

股票回購

現(xiàn)金股利

不同點

（1）股東得到的資本利得,，需交納資本利得稅，稅賦低,；

（2）股票回購對股東利益具有不穩(wěn)定的影響；

（3）不屬于股利支付方式,；

（4）可配合公司資本運作需要。

（1）發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅,，稅賦高；

（2）穩(wěn)定到手的收益,；

（3）屬于股利支付方式。

相同點

（1）所有者權(quán)益減少；

（2）現(xiàn)金減少,。