2014《財(cái)務(wù)成本管理》答疑精選：可轉(zhuǎn)換債券

　　【東奧小編】2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試正式進(jìn)入基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段,，以下是東奧會(huì)計(jì)在線獨(dú)家提供的關(guān)于2014注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目第十三章其他長(zhǎng)期籌資的部分精彩答疑，供學(xué)員們參考復(fù)習(xí)，幫助大家進(jìn)行查漏補(bǔ)缺,。

　　【提問(wèn)原題】：

　　原題：多項(xiàng)選擇題

　　以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有( ),。

　　A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率,，不利于投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換

　　B.股價(jià)上揚(yáng)時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票,，會(huì)提高公司的股權(quán)籌資額

　　C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

　　D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案：C, D

　　知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券

　　答案解析

　　在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率,，說(shuō)明越往后轉(zhuǎn)換的股數(shù)越少，促使投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換,。股價(jià)上揚(yáng)時(shí),，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額,。轉(zhuǎn)換價(jià)格高,，有利于增加公司的股權(quán)籌資規(guī)模。

　　【東奧注會(huì)學(xué)員提問(wèn)】：

　　老師您好,，以較低價(jià)格轉(zhuǎn)換,，不是可以增大轉(zhuǎn)換股數(shù)么，B怎么不對(duì)呢,？

　　【東奧會(huì)計(jì)在線回答】：

　　尊敬的學(xué)員,，您好：

　　B是不正確的。

　　此處可以這樣理解,，因?yàn)槿绻�公司收益大幅上��,，�?huì)使得股價(jià)上揚(yáng)，股價(jià)上揚(yáng),，就是指如果發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后轉(zhuǎn)換時(shí)公司的股價(jià)上揚(yáng),，那么使用可轉(zhuǎn)換債券這種籌資方式會(huì)降低企業(yè)的股權(quán)籌資額，例如：假設(shè)債券面值為1000元,，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元/股,，即可以轉(zhuǎn)換50股，轉(zhuǎn)換之后獲得的股權(quán)籌資額顯然是1000元，如果轉(zhuǎn)換時(shí)的股價(jià)為30元,，則按照該價(jià)格發(fā)行50股之后,，可以獲得的股權(quán)籌資額為30×50=1500(元)因此，轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)換債券之后獲得的股權(quán)籌資額1000元低于按照轉(zhuǎn)換時(shí)的股價(jià)發(fā)行50股之后可以獲得的股權(quán)籌資額1500元,。這樣一方面使得公司的少籌集股權(quán)資金,，另一方面也使得投資人享受了公司收益大幅上升所帶來(lái)的回報(bào)。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!

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