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2013《財務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn):期權(quán)價值的影響因素
【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2013《財務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn):期權(quán)價值的影響因素,。本考點(diǎn)屬于《財務(wù)成本管理》第九章期權(quán)估價第一節(jié)期權(quán)概述的內(nèi)容,。
【內(nèi)容導(dǎo)航】:
1.期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價
2.影響期權(quán)價值的因素
3.期權(quán)價值的范圍

考頻:★★★
復(fù)習(xí)程度:掌握本考點(diǎn),能力等級3,。
【高頻考點(diǎn)】:期權(quán)價值的影響因素
(一)期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價
期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價
1.期權(quán)的內(nèi)在價值
期權(quán)的內(nèi)在價值,是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價值,。內(nèi)在價值的大小,取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低,。
價值狀態(tài) |
看漲期權(quán) |
看跌期權(quán) |
執(zhí)行狀況 |
“實(shí)值期權(quán)”(溢價期權(quán)) |
市價高于 執(zhí)行價格時 |
市價低于 執(zhí)行價格時 |
有可能被執(zhí)行,,但也不一定被執(zhí)行 |
“虛值期權(quán)”(折價期權(quán)) |
市價低于 執(zhí)行價格時 |
市價高于 執(zhí)行價格時 |
不會被執(zhí)行 |
“平價期權(quán)” |
市價等于 執(zhí)行價格時 |
市價等于 執(zhí)行價格時 |
不會被執(zhí)行 |
2.期權(quán)的時間溢價
含義 |
計算公式 |
影響因素 |
期權(quán)的時間溢價是指期權(quán)價值超過內(nèi)在價值的部分。 |
時間溢價 =期權(quán)價值-內(nèi)在價值 |
它是“波動的價值”,而不是時間“延續(xù)的價值”,。 |
(二)影響期權(quán)價值的因素
變量 |
歐式看漲期權(quán) |
歐式看跌期權(quán) |
美式看漲期權(quán) |
美式看跌期權(quán) |
股票價格 |
+ |
- |
+ |
- |
執(zhí)行價格 |
- |
+ |
- |
+ |
到期期限 |
不一定 |
不一定 |
+ |
+ |
股價波動率 |
+ |
+ |
+ |
+ |
無風(fēng)險利率 |
+ |
- |
+ |
- |
紅利 |
- |
+ |
- |
+ |
(三)期權(quán)價值的范圍
2013《財務(wù)成本管理》單選題:期權(quán)價值的影響因素
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