區(qū)別

公開增發(fā)

非公開增發(fā)

增發(fā)

對象

沒有特定的發(fā)行對象,，股票市場上的投資者均可以認購

(1)機構(gòu)投資者:大體可以劃分為財務投資者和戰(zhàn)略投資者

①財務投資者:通常以獲利為目的,，通過短期持有上市公司股票適時套現(xiàn)，實現(xiàn)獲利的法人,，他們一般不參與公司的重大的戰(zhàn)略決策,。

②戰(zhàn)略投資者:他們與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票。上市公司通過非公開增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者不僅獲得戰(zhàn)略投資者的資金,，還有助于引入其管理理念與經(jīng)驗,，改善公司治理。

(2）大股東及關(guān)聯(lián)方:指上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方,。

區(qū)別

公開增發(fā)

非公開增發(fā)

增發(fā)新股的特別規(guī)定

(1)最近3個會計年度連續(xù)盈利（扣除非經(jīng)營性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,，以低者作為計算依據(jù)）；
(2)最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%（扣除非經(jīng)營性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)）,。
(3)最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。
(4)除金融企業(yè)外,，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn),、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形,。

非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制,，一般只要發(fā)行對象符合要求，并且不存在一些嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的情形均可申請非公開發(fā)行股票,。

增發(fā)新股的定價

按照“發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定增發(fā)價格,。

發(fā)行價格應不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%,。

增發(fā)新股的認購方式

通常為現(xiàn)金認購。

不限于現(xiàn)金,，還包括權(quán)益,、債權(quán)、無形資產(chǎn),、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn),。