資本資產定價模型計算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf),，其中：E(ri)是資產i的預期回報率,；rf是無風險利率；βim是資產i的系統(tǒng)性風險,；E(rm)是市場m的預期市場回報率,；E(rm)-rf是市場風險溢價；即預期市場回報率與無風險回報率之差
更新時間：2024-06-26 09:29:41 查看全文>>
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資本資產定價模型的局限性
查看全文>>某些資產或企業(yè)的β值難以估計,，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)【歷史數(shù)據(jù)】,。
經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣,。
資本資產定價模型是建立在一系列假設之上的,，其中一些假設與實際情況有較大偏差，使得資本資產定價模型的有效性受到質疑,。這些假設包括：市場是均衡的,、市場不存在摩擦、市場參與者都是理性的,、不存在交易費用,、稅收不影響資產的選擇和交易等。
資本資產定價模型假設前提
1.投資者是風險回避者,，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合;
2.投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸;
3.所有投資者的投資均為單一投資期,，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期;
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資本資產定價模型的優(yōu)缺點
查看全文>>資本資產定價模型的優(yōu)點：
資本資產定價模型最大的貢獻在于它提供了對風險和收益之間的一種實質性的表述,，資本資產定價模型首次將“高收益伴隨著高風險”這樣一種直觀認識,，用這樣簡單的關系式表達出來。
資本資產定價模型的缺點：
某些資產或企業(yè)的β值難以估計,，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)【歷史數(shù)據(jù)】,。
經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和不斷變化,，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣。
資本資產定價模型的說明如下
1.單個證券的期望收益率由兩個部分組成,，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價,。
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資本資產定價模型是誰提出的
查看全文>>1970年，威廉.史普提出了資本資產定價模型（CAPM）,。他指出個人投資者面臨系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險,，投資組合可以降低乃至消除非系統(tǒng)性風險，但無法避免系統(tǒng)性風險,。資本資產定價模型提供了兩個共識：一是投資者對其所承擔的風險總會要求額外的補償,，因此，投資者對風險較高的項目要求較高的收益率,；二是投資者主要關心其無法通過分散化投資消除的風險,。
資本資產定價模型計算公式
當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的,，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的,，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義,，代入均衡的資本市場條件下,，得到資本資產定價模型計算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
其中：
E(ri)是資產i的預期回報率
rf是無風險利率
βim是資產i的系統(tǒng)性風險
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資本資產定價模型假設前提
查看全文>>資本資產定價模型假設前提：
1.投資者是風險回避者,，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合;
2.投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸;
3.所有投資者的投資均為單一投資期,，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期;
4.資本市場是均衡的;
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