行權(quán)價(jià)格是股票期權(quán)合約中約定的在行權(quán)時(shí)買入,、賣出約定標(biāo)的證券或者用于計(jì)算行權(quán)價(jià)差的價(jià)格。這一價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)情況,、標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格以及交易所的規(guī)定來確定的,。
在增長(zhǎng)期權(quán)中,行權(quán)價(jià)格是形成標(biāo)的資產(chǎn)投資所需要的金額;在退出期權(quán)中,,行權(quán)價(jià)格是標(biāo)的資產(chǎn)在未來行權(quán)時(shí)間可以賣出的價(jià)格,,或者在可以轉(zhuǎn)換用途情況下標(biāo)的資產(chǎn)在行權(quán)時(shí)的價(jià)值。
行權(quán)價(jià)格是定價(jià)權(quán)證的重要標(biāo)尺,,公式:認(rèn)購權(quán)證價(jià)格=到期證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)格,;認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格=行權(quán)價(jià)格-到期證券價(jià)格。
行權(quán)價(jià)格的影響因素
標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格:行權(quán)價(jià)格的設(shè)定通?;谑袌?chǎng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來價(jià)格的預(yù)期,。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將上漲時(shí),行權(quán)價(jià)格可能會(huì)設(shè)置得較高;反之,,則可能設(shè)置得較低,。
無風(fēng)險(xiǎn)利率:無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化也會(huì)影響到期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。一般來說,,無風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí),,期權(quán)的行權(quán)價(jià)格可能會(huì)相應(yīng)上升;無風(fēng)險(xiǎn)利率下降時(shí),則可能下降,。
到期時(shí)間:到期時(shí)間的長(zhǎng)短也會(huì)影響期權(quán)的行權(quán)價(jià)格,。到期時(shí)間越長(zhǎng),,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的不確定性越大,因此期權(quán)的行權(quán)價(jià)格可能會(huì)包含更多的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),。