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【東奧小編】2015年稅務(wù)師考試教材已上市,，為幫助廣大考生盡快熟悉及了解2015年稅務(wù)師教材的變化情況，東奧會計在線分別將2015年與2014年《財務(wù)與會計》進行詳細的教材變化對比,。以下是2015年《財務(wù)與會計》科目具體教材變化對比之附四詳情：
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2015年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》考試教材對比
之附四：第六章 資本運營
新增例題[例6-1]
84頁到85頁例題
[例6-1]A企業(yè)計劃收購B企業(yè)。B企業(yè)20×0年底長期資本總額為6600萬元,，其中凈負債4675萬元,，股東權(quán)益1925萬元。B企業(yè)固定資產(chǎn)凈值為4000萬元,，經(jīng)營營運資本2600萬元,。本年銷售額10000萬元，稅前經(jīng)營利潤1500萬元,，稅后借款利息200萬元,。
預計20×1-20×5年銷售增長率為10%，20×6年增長率減至5%,，并可以持續(xù)。
預計稅后經(jīng)營利潤,、固定資產(chǎn)凈值,、經(jīng)營營運資本對銷售的百分比維持在20×0年的水
平。所得稅稅率和債務(wù)稅后利息率均維持在20×0年的水平,。借款利息按上年末借款余額
和預計利息率計算,。
企業(yè)的融資政策：在歸還借款以前不分配股利，全部多余現(xiàn)金用于歸還借款,。歸還全
部借款后,，剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。
企業(yè)平均所得稅稅率為25%,，債務(wù)的稅后利息率為5%,。
要求：計算B公司自有現(xiàn)金流量。
預測期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計算過程如表6-1所示
表6-1 B企業(yè)預測期自由現(xiàn)金流量的計算 單位:萬元
|
年份 |
20X0 |
20X1 |
20X2 |
20X3 |
20X4 |
20X5 |
20X6 |
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利潤表假設(shè)： |
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（1）銷售增長率（%） |
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10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
15 |
|
（2）稅前經(jīng)營利潤率（%） |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
|
（3）所得稅稅率（%） |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
（4）債務(wù)稅后利息率（%） |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
|
利潤表項目： |
|
|
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|
|
|
（5）銷售收入 |
10000.00 |
11000.00 |
12100.00 |
13310.00 |
14641.00 |
16105.00 |
16910.36 |
|
（6）稅前經(jīng)營利潤 |
1500.00 |
1650.00 |
1815.00 |
1996.50 |
2196.15 |
2415.77 |
2536.35 |
|
（7）稅后經(jīng)營利潤 |
1125.00 |
1237.50 |
1361.25 |
1497.38 |
1647.11 |
1811.82 |
1902.41 |
|
（8）稅后借款利息 |
200.00 |
233.75 |
216.56 |
211.16 |
194.50 |
175.23 |
153.12 |
|
（9）凈利潤 |
925.00 |
1003.75 |
1144.69 |
1286.22 |
1452.61 |
1636.59 |
1749.29 |
|
（10）應付普通股股利 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
（11）本期利潤留存
|
925.00 |
1003.75 |
1144.69 |
1286.22 |
1452.61 |
1636.59 |
1749.29 |
|
資產(chǎn)負債表假設(shè) |
|
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|
|
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|
|
（12）經(jīng)營營運資本/銷售收入（%） |
26 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
（13）固定資產(chǎn)/銷售收入（%） |
40 |
40 |
40 |
40 |
40 |
40 |
40 |
|
資產(chǎn)負債項目 |
|
|
|
|
|
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|
|
（14）經(jīng)營營運資本 |
2600.00 |
2860.00 |
3146.00 |
3460.60 |
3806.66 |
4187.33 |
4396.69 |
|
（15）固定資產(chǎn)凈值 |
4000.00 |
4400.00 |
4840.00 |
5324.00 |
5856.40 |
6442.04 |
6764.14 |
|
（16）投資資本總計 |
6600.00 |
7260.00 |
7986.00 |
8784.60 |
9663.06 |
10629.37 |
11160.83 |
|
（17）凈負債 |
4675.00 |
4331.00 |
4223.20 |
3890.05 |
3504.67 |
3062.43 |
2073.14 |
|
（18）股本 |
1000.00 |
1000.00 |
1000.00 |
1000.00 |
1000.00 |
1000.00 |
1000.00 |
|
（19）年初未分配利潤 |
0.00 |
925.00 |
1928.75 |
2762.80 |
3894.55 |
5158.39 |
6566.94 |
|
（20）本期利潤留存 |
925.00 |
1003.75 |
1144.69 |
1286.22 |
1452.61 |
1636.59 |
1749.29 |
|
（21）年末未分配利潤 |
925.00 |
1928.75 |
2762.80 |
3894.55 |
5158.39 |
6566.94 |
8087.69 |
|
（22）股東權(quán)益合計 |
1925.00 |
2928.75 |
3762.80 |
4894.55 |
6158.39 |
7566.94 |
9087.69 |
|
（23）凈負債及股東權(quán)益 |
6600.00 |
7260.00 |
7986.00 |
8784.60 |
9663.06 |
10629.37 |
11160.83 |
|
現(xiàn)金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
（24）稅后經(jīng)營利潤 |
|
1237.50 |
1361.25 |
1497.38 |
1647.11 |
1811.82 |
1902.41 |
|
（25）本年凈投資 |
|
660.00 |
726.00 |
798.60 |
878.46 |
966.31 |
531.47 |
|
（26）公司自由現(xiàn)金流量 |
|
1897.50 |
2087.25 |
2295.98 |
2525.57 |
2778.13 |
2433.88 |
提示：以上2015年稅務(wù)師考試教材對比——財務(wù)與會計篇之附一為東奧官方獨家發(fā)布,，版權(quán)歸東奧會計在線所有,，轉(zhuǎn)載請注明出處!
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責任編輯：荼蘼
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