固定資產(chǎn)投資決策方法_25年財務(wù)與會計預(yù)習(xí)考點

來源：東奧會計在線責(zé)編：姜喆2025-05-06 15:04:40

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固定資產(chǎn)投資決策方法

（一）非貼現(xiàn)法

1.投資回收期法

含義

指收回全部投資所需要的時間。縮短投資回收期可以提高資金的使用效率,，降低投資風(fēng)險

公式

若各年的現(xiàn)金凈流量相等

投資回收期（年）=原始投資額/年現(xiàn)金凈流量

若各年的現(xiàn)金凈流量不相等

如果原始投資額是在第n年和第n+1年之間收回：

投資回收期

決策原則	投資回收期一般不能超過固定資產(chǎn)使用期限的一半，多個方案中則以投資回收期最短者為優(yōu)
特點	優(yōu)點	能夠直觀地反映原始投資的返本期限,，便于理解,，計算簡便，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息
特點	缺點	沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量,，不能正確反映不同投資方式對項目的影響

2.投資回報率法

含義	是年均現(xiàn)金凈流量與原始投資額的比率
公式	投資回報率=年均現(xiàn)金凈流量/原始投資額
決策原則	投資回報率越高,，則方案越好。通過比較各方案的投資回報率,，選擇投資回報率最高的方案
特點	優(yōu)點	計算公式簡單
	缺點	沒有考慮資金時間價值因素,，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式等條件對項目的影響

（二）貼現(xiàn)法

1.凈現(xiàn)值法

含義	指一個投資項目在項目計算期內(nèi)，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和
公式	=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值式中,，NCFt表示第t年的現(xiàn)金凈流量,；n表示項目預(yù)計使用年限；r表示折現(xiàn)率
決策原則	凈現(xiàn)值＞0,，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率,，項目具有財務(wù)可行性；凈現(xiàn)值＜0,，項目不可行,；凈現(xiàn)值=0，說明方案的實際報酬率等于所要求的報酬率,，不改變股東財富,，沒有必要采納【提示】多個方案中，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大的方案

特點	優(yōu)點	簡便易行,；能靈活地考慮投資風(fēng)險（凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的折現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求,，能有效地考慮投資風(fēng)險）；適用性強,，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策
特點	缺點	所采用的折現(xiàn)率不易確定,；不適宜于對投資額差別較大的獨立投資方案的比較決策；不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策

2.年金凈流量法

含義

項目期間內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量總額的總現(xiàn)值或總終值折算為等額年金的平均現(xiàn)金凈流量

公式

年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值（凈現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)

=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)

【提示】年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法,，在各方案壽命期相同時,，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法

決策原則	年金凈流量＞0，方案可行,。在兩個以上壽命期不同的投資方案比較時,，年金凈流量越大,，方案越好
特點	適用于期限不同的投資方案決策，但不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策

3.現(xiàn)值指數(shù)法

含義	又稱獲利指數(shù)法,，是投資項目的未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比率
公式	現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=（凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值）/原始投資額現(xiàn)值=凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值+1 【提示】現(xiàn)值指數(shù)法是凈現(xiàn)值法的輔助方法,，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時，實質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法
決策原則	現(xiàn)值指數(shù)＞1的方案是可行的,；否則不可行
特點	優(yōu)點	反映了投資效率,，可以評價獨立投資方案
	缺點	不便于對壽命期不同的獨立投資方案進行直接決策

4.內(nèi)含報酬率法

含義	又稱內(nèi)部收益率，是指項目投資實際可望達到的收益率
公式	令,，折現(xiàn)率r就是內(nèi)含報酬率,，即投資方案凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率