凈現(xiàn)值法計算步驟
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凈現(xiàn)值計算步驟：
第一，測定投資方案各年的現(xiàn)金流量,，包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量,，并計算出各年的現(xiàn)金凈流量。
第二,，設(shè)定投資方案采用的折現(xiàn)率,。
第三，按設(shè)定的折現(xiàn)率,，將各年的現(xiàn)金凈流量折算成現(xiàn)值,。
第四，將未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值進行比較,，若前者大于或等于后者,，方案可行；若前者小于后者,，方案不可行,，說明方案的實際收益率達不到投資者所要求的收益率,。
折現(xiàn)率選擇：
計算凈現(xiàn)值時，要按預(yù)定的折現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量和原始投資進行折現(xiàn)。預(yù)定折現(xiàn)率為投資者期望的最低投資報酬率。折現(xiàn)率的參考標準：
1. 以市場利率為標準
2. 以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報酬率為標準
3. 以企業(yè)平均資本率為標準
凈現(xiàn)值概念：
一個投資項目,，其未來(營業(yè)期含終結(jié)期)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額(投資期)現(xiàn)值之間的差額，稱為凈現(xiàn)值,。
計算：
凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
即：項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和
決策：
1. 凈現(xiàn)值為正，方案可行,，說明方案的實際報酬率高于所要求的的報酬率
2. 凈現(xiàn)值為負，方案不可取,，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率
3. 當凈現(xiàn)值為零時,，說明方案的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬，方案也可行
含義：
凈現(xiàn)值的經(jīng)濟含義是投資方案收益超過基本收益后的剩余收益,。其他條件相同時,，凈現(xiàn)值越大，方案越好
優(yōu)點：
1. 適用性強,，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策,。
2. 能靈活地考慮投資風險。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的折現(xiàn)率中包含投資風險報酬率要求,，就能有效的考慮投資風險,。
缺點：
1. 所采用的折現(xiàn)率不易確定。
2. 不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策,。
3. 凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策,。
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