財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè)：各種資本成本的計(jì)算

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王思雅2021-10-20 14:33:59

生活，放一點(diǎn)鹽就是咸的,，放一點(diǎn)糖就是甜的,，想調(diào)成什么味道，全憑你自己,。2021年稅務(wù)師考試將于11月13日-14日舉行,，小編整理了以下速記考點(diǎn)，幫助考生堅(jiān)持到最后,、贏得勝利,！更多重要知識(shí)點(diǎn)請(qǐng)參考2021稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè)，建議收藏>>>

各種資本成本的計(jì)算

一,、個(gè)別資本成本的計(jì)算

1.銀行借款資本成本

Ki=借款本金×借款年利率×(1-所得稅稅率)/[借款本金×(1-籌資費(fèi)率)]×100%=借款年利率×(1-所得稅稅率)/(1-籌資費(fèi)率)×100%

2.公司債券資本成本

Kb=債券面值總額×票面年利率×(1-所得稅稅率)/[籌資總額×(1-籌資費(fèi)率)]×100%

【提示】當(dāng)債券平價(jià)發(fā)行時(shí)，面值總額=籌資總額,，則：

Kb=票面年利率×(1-所得稅稅率)/(1-籌資費(fèi)率)×100%

3.普通股資本成本

(1)股利增長(zhǎng)模型法

Ks=[當(dāng)年每股股利×(1+股利年增長(zhǎng)率)]/[當(dāng)前每股市價(jià)×(1-籌資費(fèi)率)]+股利年增長(zhǎng)率=預(yù)計(jì)下年每股股利/[當(dāng)前每股市價(jià)×(1-籌資費(fèi)率)]+股利年增長(zhǎng)率

4.優(yōu)先股資本成本

優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股年股息/[當(dāng)前每股市價(jià)×(1-優(yōu)先股籌資費(fèi)率)]

5.留存收益資本成本

留存收益是由企業(yè)稅后凈利潤(rùn)形成的,，是一種所有者權(quán)益,，其實(shí)質(zhì)是所有者向企業(yè)的追加投資。

留存收益資本成本,，表現(xiàn)為股東追加投資要求的報(bào)酬率,，其計(jì)算與普通股成本相同，也分為股利增長(zhǎng)模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法,，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用,。

【提示】留存收益資本成本不用考慮籌資費(fèi)用，留存收益資本成本≠0,。

二,、加權(quán)資本成本的計(jì)算

含義

加權(quán)資本成本是以各項(xiàng)個(gè)別資本在企業(yè)總資本中的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各項(xiàng)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均而得到的總資本成本

【提示】加權(quán)資本成本反映著企業(yè)資本成本整體水平的高低,；用于衡量企業(yè)資本成本水平,，確立企業(yè)理想的資本結(jié)構(gòu)

計(jì)算

公式

計(jì)算公式

考題練習(xí)

【2019年·單選題】甲公司以680萬(wàn)元價(jià)格溢價(jià)發(fā)行面值為600萬(wàn)元、期限3年,、年利率為8%的公司債券,，每年付息一次、到期一次還本,。該批債券的籌資費(fèi)用率為2%,，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則甲公司該批債券的資本成本是( ),。

A.5.12%

B.6.12%

C.5.40%

D.5.65%

【答案】C

【解析】甲公司該批債券的資本成本=600×8%×(1-25%)/[680×(1-2%)]=5.40%,。

● ● ●

【2017年·單選題】甲公司現(xiàn)有資金來(lái)源中普通股與長(zhǎng)期債券的比例為2∶1，加權(quán)平均資本成本為12%,。假定債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本保持不變,，如果將普通股與長(zhǎng)期債券的比例變更為1∶2，其他因素不變,，則甲公司的加權(quán)平均資本成本將( ),。

A.大于12%

B.小于12%

C.等于12%

D.無(wú)法確定

【答案】B

【解析】本題考查的知識(shí)點(diǎn)是加權(quán)資本成本。企業(yè)加權(quán)資本成本,，是以各項(xiàng)個(gè)別資本在企業(yè)總資本中的比重為權(quán)數(shù),，對(duì)各項(xiàng)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均而得到的總資本成本。本題中債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本保持不變,，只是普通股和長(zhǎng)期債券的比例從2∶1變更為1∶2,，因?yàn)楣蓹?quán)籌資資本成本比債務(wù)籌資資本成本高，所以在其他因素不變的情況下,，變更后的加權(quán)平均資本成本小于12%,，所以選項(xiàng)B正確。

（注：以上《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》內(nèi)容由東奧教務(wù)團(tuán)隊(duì)整理）

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

打印

精選推薦