資產(chǎn)的收益與收益率_2020年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
資產(chǎn)的收益與收益率
【所屬章節(jié)】
本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第二章-財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率
資產(chǎn)的收益與收益率
（一）資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算
1.資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的年收益率,，又稱資產(chǎn)的報(bào)酬率,。（以百分比表示）
2.單期資產(chǎn)的收益率
=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）
=[利息（股息）收益+資本利得]/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）
=利息（股息）收益率+資本利得收益率
【例2-10】某股票1年前的價(jià)格為10元,，1年中的稅后股息為0.25元，現(xiàn)在的市價(jià)為12元,。在不考慮交易費(fèi)用的情況下,，1年內(nèi)該股票的收益率是多少？
【分析】1年中資產(chǎn)的收益=0.25+（12-10）=2.25（元）
股票的收益率=（0.25+12-10）/10=22.5%
其中股利收益率為2.5%,，資本利得收益率為20%,。
（二）資產(chǎn)收益率的類型
1.實(shí)際收益率
是指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和,。
【提示】當(dāng)存在通貨膨脹時(shí),，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率,。
2.預(yù)期收益率
也稱期望收益率,，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率,。
【計(jì)算方法】（根據(jù)對資產(chǎn)未來各種可能收益率的預(yù)測來計(jì)算）
預(yù)期收益率=
式中,，Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率,。
【例2-11】王某以5000元購買某股票,，預(yù)計(jì)未來1年內(nèi)不會(huì)再發(fā)放紅利，且未來1年后市值達(dá)到5200元的可能性為50%,，市價(jià)達(dá)到5600元的可能性也是50%,。那么預(yù)期收益率是多少？
預(yù)期收益率=[50%×（5200-5000）+50%×（5600-5000）]/5000=8%,。
3.必要收益率
也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率,，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率（貨幣時(shí)間價(jià)值）+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率
【提示1】通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率,。
【提示2】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于以下兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大?。欢峭顿Y者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好。
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（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義）
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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