并購股票對價方式是什么

來源：東奧會計在線責編：梁新穎 2020-03-12 09:23:16

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東奧稅務師

2025-01-08 12:23:35

并購股票對價方式是什么

并購股票對價方式：即企業(yè)集團通過增發(fā)新股換取目標公司的股權。

特點：可以避免企業(yè)集團現(xiàn)金的大量流出,，從而并購后能夠保持良好的現(xiàn)金支付能力,，減少財務風險,；可能會稀釋企業(yè)集團原有的控制權結構與每股收益水平，倘若集團公司原有資本結構比較脆弱,，極易造成集團公司控制權的稀釋,、喪失、以致被他人收購,；股票支付處理程序復雜,，可能會延誤并購時機，增大并購成本,。

公司并購的形式有哪些,？

國際上習慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A,，在我國稱為并購,。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿,、等價有償基礎上,，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業(yè)進行資本運作和經營的一種主要形式,。企業(yè)并購主要包括公司合并,、資產收購、股權收購三種形式,。

企業(yè)并購估價的基本方法有：

1,、貼現(xiàn)金流量

這一模型由美國西北大學阿爾弗雷德?拉巴波特創(chuàng)立，是用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法確定最高可接受的貼現(xiàn)率(或資本成本),。拉巴波特認為有五個重要因素決定目標企業(yè)價值：銷售和銷售增長率;銷售利潤;新增固定資產投資;新增營運資本;資本成本率,。

2、資產價值基礎

資產價值基礎法是指通過對目標公司的資產進行估計來評估其價值的方法,。確定目標公司資產的價值,，關鍵在于選擇合適的資產評估價值標準。目前,，國際上通行的資產評估價值標準主要有三種：

(1)賬面價值,，是公司資產負債表上列示的資產價值。賬面價值的假設是：企業(yè)的價值是公司所有投資人,，包括債權人和股東對于企業(yè)資產要求權的價值總和,。

(2)市場價值，是市場上買賣雙方進行競價后所產生的雙方均能夠接受的價格,。公司的市場價值就是指公司的股票價格,。投資者或收購企業(yè)主要關注企業(yè)的市場價值,。

(3)清算價值，是指目標企業(yè)清算出售,，并購后目標企業(yè)不再存在時其資產的可變現(xiàn)價值,。假定企業(yè)不再經營，所有清算價值不會考慮企業(yè)未來可能的收益,。

3,、市盈率模型

市盈率模型法就是根據(jù)目標企業(yè)的收益和市盈率確定其價值的方法，也可稱為收益法,。市盈率的含義非常豐富,，它可能暗示著企業(yè)股票收益的未來水平、投資者投資于企業(yè)希望從股票中得到的收益,、企業(yè)投資的預期回報,、企業(yè)在其投資上獲得的收益超過投資者要求收益的時間長短。

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