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并購(gòu)股票對(duì)價(jià)方式是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：梁新穎 2020-03-12 09:23:16

精選回答

東奧稅務(wù)師

2025-01-08 12:23:35

并購(gòu)股票對(duì)價(jià)方式：即企業(yè)集團(tuán)通過增發(fā)新股換取目標(biāo)公司的股權(quán)。

特點(diǎn)：可以避免企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金的大量流出,，從而并購(gòu)后能夠保持良好的現(xiàn)金支付能力,，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的控制權(quán)結(jié)構(gòu)與每股收益水平，倘若集團(tuán)公司原有資本結(jié)構(gòu)比較脆弱,，極易造成集團(tuán)公司控制權(quán)的稀釋,、喪失、以致被他人收購(gòu),；股票支付處理程序復(fù)雜,，可能會(huì)延誤并購(gòu)時(shí)機(jī),，增大并購(gòu)成本。

公司并購(gòu)的形式有哪些,？

國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用,，統(tǒng)稱為M&A，在我國(guó)稱為并購(gòu),。即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為,，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上,，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為,，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。企業(yè)并購(gòu)主要包括公司合并,、資產(chǎn)收購(gòu),、股權(quán)收購(gòu)三種形式。

企業(yè)并購(gòu)估價(jià)的基本方法有：

1,、貼現(xiàn)金流量

這一模型由美國(guó)西北大學(xué)阿爾弗雷德?拉巴波特創(chuàng)立,，是用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法確定最高可接受的貼現(xiàn)率(或資本成本)。拉巴波特認(rèn)為有五個(gè)重要因素決定目標(biāo)企業(yè)價(jià)值：銷售和銷售增長(zhǎng)率;銷售利潤(rùn);新增固定資產(chǎn)投資;新增營(yíng)運(yùn)資本;資本成本率,。

2,、資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)

資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法是指通過對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)進(jìn)行估計(jì)來評(píng)估其價(jià)值的方法。確定目標(biāo)公司資產(chǎn)的價(jià)值,，關(guān)鍵在于選擇合適的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn),。目前，國(guó)際上通行的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)主要有三種：

(1)賬面價(jià)值,，是公司資產(chǎn)負(fù)債表上列示的資產(chǎn)價(jià)值,。賬面價(jià)值的假設(shè)是：企業(yè)的價(jià)值是公司所有投資人，包括債權(quán)人和股東對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)要求權(quán)的價(jià)值總和,。

(2)市場(chǎng)價(jià)值,，是市場(chǎng)上買賣雙方進(jìn)行競(jìng)價(jià)后所產(chǎn)生的雙方均能夠接受的價(jià)格。公司的市場(chǎng)價(jià)值就是指公司的股票價(jià)格,。投資者或收購(gòu)企業(yè)主要關(guān)注企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,。

(3)清算價(jià)值，是指目標(biāo)企業(yè)清算出售,，并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)不再存在時(shí)其資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值,。假定企業(yè)不再經(jīng)營(yíng)，所有清算價(jià)值不會(huì)考慮企業(yè)未來可能的收益,。

3,、市盈率模型

市盈率模型法就是根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的收益和市盈率確定其價(jià)值的方法，也可稱為收益法,。市盈率的含義非常豐富,，它可能暗示著企業(yè)股票收益的未來水平,、投資者投資于企業(yè)希望從股票中得到的收益、企業(yè)投資的預(yù)期回報(bào),、企業(yè)在其投資上獲得的收益超過投資者要求收益的時(shí)間長(zhǎng)短,。

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并購(gòu)股票對(duì)價(jià)方式的特點(diǎn)是什么

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