資產(chǎn)的收益與收益率_2020年《財(cái)務(wù)與會計(jì)》預(yù)習(xí)考點(diǎn)

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：王超越2019-12-13 14:49:15

學(xué)習(xí)這件事不在于有沒有人教你,，最重要的是在于你自己有沒有覺悟和恒心。本節(jié)我們來一起學(xué)習(xí)稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》的資產(chǎn)的收益與收益率,。

【內(nèi)容導(dǎo)航】

資產(chǎn)的收益與收益率

【所屬章節(jié)】

本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會計(jì)》第二章-財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

【知識點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率

資產(chǎn)的收益與收益率

（一）資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算

含義	資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值
表述方式	1.以金額表示：收益額=利息,、紅利或股息收益+資本利得
	2.以百分比表示：資產(chǎn)的收益率或報(bào)酬率=利息（股息）收益率+資本利得的收益率【提示】如果不作特別說明,，資產(chǎn)的收益指的就是資產(chǎn)的年收益率，又稱資產(chǎn)的報(bào)酬率
	單期資產(chǎn)的收益率 =資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） =［利息（股息）收益+資本利得］/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） =利息（股息）收益率+資本利得收益率

（二）資產(chǎn)收益率的類型

類型

含義

實(shí)際

收益率

表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率,，表述為已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和,。

【提示】當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響,，才是真實(shí)的收益率,。

預(yù)期

收益率

也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下,，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率,。

必要

收益率

也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率,。

必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

無風(fēng)險(xiǎn)收益率

也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率,，是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率。

無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率（資金的時(shí)間價(jià)值）+通貨膨脹補(bǔ)償

【提示1】無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個(gè)條件：

①不存在違約風(fēng)險(xiǎn),；②不存在再投資收益率的不確定性,。

【提示2】一般情況下，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率,。

風(fēng)險(xiǎn)

收益率

指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益,。風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：

（1）風(fēng)險(xiǎn)的大小

（2）投資者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好

二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

（一）風(fēng)險(xiǎn)的概念

風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度,，反映了收益的不確定性,。

從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中,，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用,，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性,。

（二）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量

資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性,，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。一般來說,，離散程度越大,，風(fēng)險(xiǎn)越大,；離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)越小,。

衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差,、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等,。

1.未來收益率發(fā)生的概率	不能用來衡量風(fēng)險(xiǎn)
2.期望值	不能用來衡量風(fēng)險(xiǎn)
3.方差	期望值相同時(shí),，可以用來衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，方差越大,，風(fēng)險(xiǎn)越大
4.標(biāo)準(zhǔn)差	期望值相同時(shí),，可以用來衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，標(biāo)準(zhǔn)差越大,，風(fēng)險(xiǎn)越大
5.標(biāo)準(zhǔn)離差率	不受期望值是否相同的影響,，可以用來衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,，風(fēng)險(xiǎn)越大