實務(wù)操作
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借殼上市是對上市公司"殼"資源進(jìn)行重新配置的一種活動,。非上市公司整體或者重大資產(chǎn)通過權(quán)益互換,、定向增發(fā)等方式注入被選為"殼公司"的上市公司,,借以在證券交易所上市。
在我國資本市場中,,企業(yè)借殼上市可以有不同的類型,。例如:
1、"母"借"子"殼整體上市
上市公司的母公司(集團(tuán)公司)可以通過配股,、權(quán)益互換等形式將其主要資產(chǎn)注入已上市的子公司中,,實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的整體上市。
2,、重大資產(chǎn)出售暨吸收合并
被選作"殼"公司的上市公司,,其資產(chǎn)、負(fù)債由原股東回購,,其人員,、經(jīng)營資質(zhì)及業(yè)務(wù)由原股東承接或承繼;同時由"殼公司"定向增發(fā)吸收合并欲借殼的非上市公司,。在實務(wù)中重大資產(chǎn)出售暨吸收合并還可能與定向回購股份相結(jié)合。
采用重大資產(chǎn)出售暨以新增股份吸收合并形式實現(xiàn)借殼上市,,"殼公司"在整體或重大資產(chǎn)出售后幾乎只剩下老股東回購資產(chǎn)所付的現(xiàn)金,。有些資不抵債的"殼公司",其控股股東以承擔(dān)"殼公司"全部負(fù)債作為對價,,收購"殼公司"全部資產(chǎn),,并承接"殼公司"現(xiàn)有全部業(yè)務(wù)及員工,,在此種特殊情況下,合并日"殼公司"只剩下凈"殼".同時,,"殼公司"承繼及承接借殼企業(yè)的資產(chǎn),、負(fù)債、權(quán)利,、義務(wù),、職工、資質(zhì)及許可,,使借殼企業(yè)得以上市,。
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