財(cái)務(wù)報(bào)表反映了上市公司基本面,，是投資決策的重要參考依據(jù),。但一些公司出于種種目的,，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的自由裁量空間進(jìn)行報(bào)表粉飾甚至造假，從而影響了報(bào)表的可靠性和可比性,，使許多投資者被虛飾業(yè)績(jī)所誤導(dǎo)或不敢信任會(huì)計(jì)信息。

　　其實(shí),，經(jīng)粉飾的報(bào)表往往會(huì)在許多方面露出馬腳,，投資者只要肯多下點(diǎn)功夫，拿出精挑細(xì)選,、貨比三家的購(gòu)物精神,，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行多方對(duì)比分析，就可以對(duì)擬投資對(duì)象的現(xiàn)狀做出較好判斷,，從而有效捍衛(wèi)自己的利益,。

　　一般而言，上市公司定期報(bào)告中披露了資產(chǎn)負(fù)債表,、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三張主表,。如果上市公司擁有能夠控制的子孫公司，還將披露合并資產(chǎn)負(fù)債表,、合并損益表和合并現(xiàn)金流量表,。由于合并財(cái)務(wù)報(bào)表反映了上市公司及所控制企業(yè)的整體情況，因此我們更多地側(cè)重于使用合并財(cái)務(wù)報(bào)表,。

　　為更好地判斷公司狀況,，投資者可采取以下幾種報(bào)表分析方法：

　　一是表間分析法。

　　即對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目進(jìn)行綜合衡量,，關(guān)注是否存在不合理的疑點(diǎn),，以了解企業(yè)真實(shí)的盈利質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量，防止單張報(bào)表的誤導(dǎo),。

　　二是財(cái)務(wù)比率分析法,。

　　對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表同一會(huì)計(jì)期內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目相互比較，計(jì)算比率,，判斷其償債能力,、資本結(jié)構(gòu),、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力等情況,。

　　三是期間分析法,。

　　對(duì)公司不同時(shí)期的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)地比較分析，判斷其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),、盈利能力的變化趨勢(shì),。

　　四是公司間比較法。

　　與同行業(yè),、同類型的其他上市公司財(cái)務(wù)情況進(jìn)行比較分析,，了解公司在群體中的優(yōu)劣及異常。資產(chǎn)負(fù)債表：聚焦銀行借款想了解一家公司的經(jīng)營(yíng)狀況,，最簡(jiǎn)單的方法就是查看其存貨和應(yīng)收帳款,，如果其增長(zhǎng)較營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)快得多的話，往往意味著公司在銷售方面可能出現(xiàn)問題,，如銷售疲軟,、銷售政策不謹(jǐn)慎、存貨跌價(jià)損失和壞帳損失將升高等,。

　　一般而言,，資產(chǎn)負(fù)責(zé)表中貨幣資金越多、銀行借款越少,，意味著公司質(zhì)量越好,。如貴州茅臺(tái)(600519)，其貨幣資金數(shù)額多年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng),，2007年底積累到47億元,，銀行借款數(shù)額為零;公司應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)僅1.47億元,，但預(yù)收賬款達(dá)11.25億元,。上述跡象充分表明貴州茅臺(tái)是賺錢機(jī)器，單靠自身積累已能滿足公司的快速發(fā)展,，且還有富余,。

　　另外，銀行借款也是從側(cè)面反映公司質(zhì)量的一個(gè)重要指標(biāo),。如果銀行借款相對(duì)于公司的銷售收入,、利潤(rùn)總額等指標(biāo)偏大，說(shuō)明公司在應(yīng)收款項(xiàng),、存貨,、固定資產(chǎn)等項(xiàng)目上可能占用資金比例偏高，其盈利質(zhì)量及未來(lái)償債能力值得懷疑,。

　　如果銀行借款歷年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)且數(shù)額巨大,，而公司已過高速成長(zhǎng)期,，可能說(shuō)明公司是“吞錢機(jī)器”，歷年業(yè)績(jī)也存在持續(xù)虛增可能,，未來(lái)可能陷入大麻煩,。

　　利潤(rùn)表：警惕收入虛增利潤(rùn)表是大多數(shù)投資者最關(guān)注的報(bào)表，同時(shí)也是很容易被報(bào)表假象所蒙蔽的報(bào)表,。要客觀分析該表,，除應(yīng)了解該表各項(xiàng)目的構(gòu)成情況外，還要與資產(chǎn)負(fù)責(zé)表和現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比分析,，以免不慎被某些公司的“績(jī)優(yōu)”光環(huán)所欺騙,。

　　如果應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)異常升高以及銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入不相稱,，投資者就應(yīng)予以警惕,。由于公司在確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)成本。因此,，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本也應(yīng)相稱,。對(duì)營(yíng)業(yè)成本的分析可結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、預(yù)付賬款,、應(yīng)付賬款和現(xiàn)金流量表中購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金等項(xiàng)目進(jìn)行，以判斷其變化及合理性,。

　　有些公司為了粉飾營(yíng)業(yè)收入會(huì)有意從事一些交易金額很大但毛利率很低的商品流通或交易代理業(yè)務(wù),。雖然這些業(yè)務(wù)一般都不盈利或利潤(rùn)很低，但能使利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入及其增長(zhǎng)顯得動(dòng)人,。公司在報(bào)告附注中對(duì)營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行分類披露時(shí)會(huì)有意不區(qū)分工業(yè)和商業(yè),，以迷惑投資者。

　　對(duì)利潤(rùn)表中銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的合理性應(yīng)結(jié)合公司營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模大小和同行業(yè)中的其他上市公司情況來(lái)判斷,。有些公司營(yíng)業(yè)收入未能顯著增長(zhǎng),，但通過銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的大幅下降使當(dāng)期利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，這種行為可能會(huì)損害公司的長(zhǎng)期利益,，特別是那些實(shí)施大額廣告營(yíng)銷策略的企業(yè),。

　　另外，還有很重要的一點(diǎn),。那就是對(duì)公司報(bào)告期取得的凈利潤(rùn)還應(yīng)分析其中有多少是由非經(jīng)常性損益所形成的,，這樣做可以判斷公司正常經(jīng)營(yíng)下的獲利能力，防止被一些公司靠非流動(dòng)性資產(chǎn)處置,、債務(wù)重組,、政府補(bǔ)助、投資收益,、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的巨額沖回等方式產(chǎn)生巨額利潤(rùn)或扭虧為盈所誤導(dǎo),。