【小編“星云流水”】2013年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考序幕已經(jīng)拉開(kāi),，東奧高會(huì)預(yù)習(xí)階段同步輔導(dǎo)也已全面啟動(dòng)，小編將系統(tǒng)的對(duì)2013年高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目各章節(jié)核心考點(diǎn)進(jìn)行全面的梳理,，幫助考生高效復(fù)習(xí)，本篇為“2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》預(yù)習(xí)指導(dǎo)：并購(gòu)流程及一些特殊問(wèn)題的處理”,。

　　核心考點(diǎn)：并購(gòu)流程及一些特殊問(wèn)題的處理

　　企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)極其復(fù)雜的運(yùn)作過(guò)程,，涉及很多經(jīng)濟(jì)、法律,、政策等問(wèn)題,，并且不同性質(zhì)企業(yè)的并購(gòu)操作程序也不盡相同。為此,，我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)企業(yè)并購(gòu)程序作出了相關(guān)規(guī)定,，以規(guī)范并購(gòu)行為、降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),、提高并購(gòu)效率,。

　　一、企業(yè)并購(gòu)的一般流程

　　1.制定并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃

　　企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)首先要明確并購(gòu)動(dòng)機(jī)與目的,，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和自身實(shí)際情況,，制定并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃,，通過(guò)詳細(xì)的信息收集和調(diào)研,，為決策層提供可并購(gòu)對(duì)象。

　　【例】多元化成長(zhǎng)戰(zhàn)略——并購(gòu)

　　2.選擇并購(gòu)對(duì)象

　　企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)可并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行全面,、詳細(xì)的調(diào)查分析,，根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)與目的，篩選合適的并購(gòu)對(duì)象,。

　　3.制定并購(gòu)方案

　　為充分了解并購(gòu)對(duì)象各方面情況,，盡量減少和避免并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)方應(yīng)當(dāng)開(kāi)展前期盡職調(diào)查工作,。盡職調(diào)查的內(nèi)容包括并購(gòu)對(duì)象的資質(zhì)和本次并購(gòu)批準(zhǔn)或授權(quán),、股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東出資情況、各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利,、各種債務(wù)文件,、涉及訴訟仲裁及行政處罰的情況、目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)有人員狀況等,。在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上,，企業(yè)應(yīng)當(dāng)著手制定并購(gòu)方案，針對(duì)并購(gòu)的模式,、交易方式,、融資手段和支付方式等事宜作出安排。

　　4.提交并購(gòu)報(bào)告

　　確定并購(gòu)對(duì)象后,，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)各自擬訂并購(gòu)報(bào)告上報(bào)主管部門履行相應(yīng)的審批手續(xù),。國(guó)有企業(yè)的重大并購(gòu)活動(dòng)由各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn);集體企業(yè)被并購(gòu),，由職工代表大會(huì)審議通過(guò);股份制企業(yè)由股東會(huì)或董事會(huì)審核通過(guò)。并購(gòu)報(bào)告獲批準(zhǔn)后,，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)刂饕�媒體上發(fā)布并購(gòu)消息,，并告知被并購(gòu)企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人,、合同關(guān)系人等利益相關(guān)方,。

　　5.開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估

　　資產(chǎn)評(píng)估是企業(yè)并購(gòu)實(shí)施過(guò)程中的核心環(huán)節(jié)，通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估,，可以分析確定資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值之間的差異,，以及資產(chǎn)名義價(jià)值與實(shí)際效能之間的差異，準(zhǔn)確反映資產(chǎn)價(jià)值量的變動(dòng)情況,。在資產(chǎn)評(píng)估的同時(shí),，還要全面清查被并購(gòu)企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)和各種合同關(guān)系,，以確定債務(wù)合同的處理辦法,。在對(duì)被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，最終形成并購(gòu)交易的底價(jià),。

　　6.談判簽約

　　并購(gòu)雙方根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估確定的交易底價(jià),，協(xié)商確定最終成交價(jià)，并由雙方法人代表簽訂正式并購(gòu)協(xié)議書(shū)(或并購(gòu)合同),，明確雙方在并購(gòu)活動(dòng)中享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù),。

　　7.辦理股(產(chǎn))權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　并購(gòu)協(xié)議簽訂后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)履行各自的審批手續(xù),，并報(bào)有關(guān)機(jī)構(gòu)備案,。涉及國(guó)有資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門審批,。審批后應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)法律公證,，確保并購(gòu)協(xié)議具有法律約束力。并購(gòu)協(xié)議生效后,，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)移交,，并向工商等部門辦理過(guò)戶、注銷,、變更等手續(xù),。

　　8.支付對(duì)價(jià)

　　并購(gòu)協(xié)議生效后，并購(gòu)方應(yīng)將按照協(xié)議約定的支付方式,，將現(xiàn)金或股票,、債券等形式的出價(jià)文件交付給被并購(gòu)企業(yè)。

　　9.并購(gòu)整合

　　并購(gòu)活動(dòng)能否取得真正的成功,，很大程度上取決于并購(gòu)后企業(yè)整合運(yùn)營(yíng)狀況,。并購(gòu)整合的主要內(nèi)容包括公司發(fā)展戰(zhàn)略的整合,、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的整合、管理制度的整合,、組織架構(gòu)的整合,、人力資源的整合、企業(yè)文化的整合等,。

　　二、上市公司并購(gòu)流程的特殊考慮

　　為了規(guī)范上市公司并購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng),，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益,，我國(guó)對(duì)上市公司并購(gòu)流程作出相關(guān)規(guī)定。

　　1.權(quán)益披露制度

　　《上市公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定,，并購(gòu)方通過(guò)證券交易,、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、行政劃轉(zhuǎn)或其他合法途徑擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí),，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū),，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告,，通知該上市公司,，并予公告;在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票,。

　　并購(gòu)方擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%后,，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的報(bào)告和公告,。

　　2.國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份

　　《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》規(guī)定:

　　 3.國(guó)有企業(yè)受讓上市公司股份　　

　　4.財(cái)務(wù)顧問(wèn)制度

　　財(cái)務(wù)顧問(wèn)在企業(yè)并購(gòu)重組中的扮演著重要角色,，對(duì)于活躍企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)、提高重組效率,、維護(hù)投資者權(quán)益發(fā)揮了積極作用,。我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定:

　　(1)并購(gòu)方進(jìn)行上市公司的收購(gòu)，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)注冊(cè)的具有從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn);

　　(2)上市公司國(guó)有控股股東擬采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓股份并失去控股權(quán),，或國(guó)有企業(yè)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓上市公司股份并成為上市公司控股股東的,，應(yīng)當(dāng)能夠聘請(qǐng)境內(nèi)注冊(cè)的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn);

　　(3)外國(guó)投資者以股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司，境內(nèi)公司或其股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)注冊(cè)登記的中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任顧問(wèn),。

　　財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),，遵守行業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，保持獨(dú)立性,，保證其所制作,、出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性,。

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