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怎么投資私募股權(quán)基金

來源：東奧會計在線責編： 2019-04-29 14:06:02

精選回答

東奧高級會計師

2022-10-09 20:31:56

怎么投資私募股權(quán)基金

【答案】

私募股權(quán)投資的操作流程：

私募股權(quán)投資活動總的來說可分為四個階段：

⒈項目尋找與項目評估

⒉投資決策

⒊投資管理

⒋投資退出

每個階段有細化到許多操作實務(wù)，比如第一個階段項目尋找與項目評估具體又包括1,、項目來源2、項目初步篩選3、盡職調(diào)查4,、價值評估等內(nèi)容,。

不同于大多數(shù)其他形式的資本,，也不同于借貸或上市公司股票投資,，私募股權(quán)投資基金經(jīng)理或管理人為企業(yè)帶來資本投資的同時，還提供管理技術(shù),、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及其他的增值服務(wù),，是一項帶著戰(zhàn)略投資初衷的長期投資，當然其運作流程也會是一個長期持久的過程,。國內(nèi)私募股權(quán)投資基金和海外的創(chuàng)業(yè)投資基金的運作方式基本一致,，即基金經(jīng)理通過非公開方式募集資金后，將資金投于非上市企業(yè)的股權(quán),，并且管理和控制所投資的公司使該公司最大限度地增值,，待公司上市或被收購后撤出資金，收回本金及獲取收益,。其投資運作基本都是按照一系列的步驟完成的,，從發(fā)現(xiàn)和確定項目開始，然后經(jīng)歷談判和盡職調(diào)查,，確定最終的合同條款,、投資和完成交易，并通過后續(xù)的項目管理,，直到投資退出獲得收益,。當然，不同私募股權(quán)投資基金的特點不同,，在工作流程上會稍有差異,，但基本大同小異。

在初步判斷階段會重點了解以下方面：注冊資本及大致股權(quán)結(jié)構(gòu)(種子期未成立公司可忽略),、所處行業(yè)發(fā)展情況,、主要產(chǎn)品競爭力或盈利模式特點,、前一年度大致經(jīng)營情況、初步融資意向和其他有助于項目經(jīng)理判斷項目投資價值的企業(yè)情況,。初步判斷是進一步開展與公司管理層商談以及盡職調(diào)查的基礎(chǔ),。在初步評估過程中，需要與目標企業(yè)的客戶,、供貨商甚至競爭對手進行溝通,，并且要盡可能地參考其他公司的研究報告。通過這些工作,，私募股權(quán)投資公司會對行業(yè)趨勢,、投資對象所在的業(yè)務(wù)增長點等主要關(guān)注點有一個更深入的認識。

通過初步評估之后,，投資經(jīng)理會提交《立項建議書》,，項目流程也進入了盡職調(diào)查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今后的發(fā)展,，故投資方在決策時一定要清晰地了解目標公司的詳細情況,，包括目標公司的營運狀況、法律狀況及財務(wù)狀況,。盡職調(diào)查的目的主要有三個：發(fā)現(xiàn)問題,，發(fā)現(xiàn)價值，核實融資企業(yè)提供的信息,。

盡職調(diào)查后,，項目經(jīng)理應(yīng)形成調(diào)研報告及投資方案建議書，提供財務(wù)意見及審計報告,。

投資者一般不會一次性注入所有投資,，而是采取分期投資方式，每次投資以企業(yè)達到事先設(shè)定的目標為前提,，這就構(gòu)成了對企業(yè)的一種協(xié)議方式的監(jiān)管,。這是降低風險的必要手段，但也增加了投資者的成本,。

私募股權(quán)投資的退出,，是指基金管理人將其持有的所投資企業(yè)的股權(quán)在市場上出售以收回投資并實現(xiàn)投資的收益。私募股權(quán)投資基金的退出是私募股權(quán)投資環(huán)節(jié)中的最后一環(huán),，該環(huán)節(jié)關(guān)系到其投資的收回以及增值的實現(xiàn),。私募股權(quán)投資的目的是為了獲取高額收益，而退出渠道是否暢通是關(guān)系到私募股權(quán)投資是否成功的重要問題,。

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