2018《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》基礎(chǔ)班：?投資決策方法

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：石專_美2018-07-06 11:20:08

2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中,，東奧小編為大家準(zhǔn)備了高會(huì)基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)，堅(jiān)持就會(huì)有進(jìn)步,，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí),。

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投資決策方法

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投資決策方法

(一)回收期法

1.非折現(xiàn)的回收期

投資回收期指項(xiàng)目帶來(lái)的現(xiàn)金流入累計(jì)至與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間?；厥掌谠蕉?，方案越有利。

回收期=收回投資當(dāng)年之前的年限+該年初未收回投資額/該年現(xiàn)金凈流量

2.折現(xiàn)的回收期法

折現(xiàn)的回收期法是傳統(tǒng)回收期法的變種,，即通過(guò)計(jì)算每期的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值來(lái)明確投資回報(bào)期,。

3.回收期法的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

①以計(jì)算出資金占用在某項(xiàng)目中所需的時(shí)間，可在一定程度上反映出項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn),。在其他條件相同的情況下,，回收期越短，項(xiàng)目的流動(dòng)性越好,，方案越優(yōu),。

②一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期性的預(yù)期現(xiàn)金流量比短期性的預(yù)期現(xiàn)金流量更有風(fēng)險(xiǎn),。

缺點(diǎn)

①考慮回收期后的現(xiàn)金流量,；

②傳統(tǒng)的回收期法還未考慮資本的成本，即在計(jì)算回收期時(shí)未使用債務(wù)或權(quán)益資金的成本進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算

(二)凈現(xiàn)值法

含義	凈現(xiàn)值指項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之間的差額
計(jì)算公式
基本原理	當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí),，說(shuō)明項(xiàng)目的收益已能補(bǔ)償出資者投入的本金及出資者所要求獲得的投資收益,；當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)，表明除補(bǔ)償投資者的投入本金和必須的投資收益之后,，項(xiàng)目有剩余收益,，使企業(yè)價(jià)值增加。所以,，當(dāng)企業(yè)實(shí)施具有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目,，也就增加了股東的財(cái)富；而當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí),，項(xiàng)目收益不足以補(bǔ)償投資者的本金和必需的投資收益,，也就減少了股東的財(cái)富
評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)	若凈現(xiàn)值為正數(shù)或等于零,，則項(xiàng)目可以接受；若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),，則項(xiàng)目應(yīng)放棄,。若兩個(gè)項(xiàng)目為互斥項(xiàng)目，則取正的凈現(xiàn)值數(shù)額較大者
優(yōu)缺點(diǎn)	（1）凈現(xiàn)值法使用現(xiàn)金流而非利潤(rùn),，主要因?yàn)楝F(xiàn)金流相對(duì)客觀（2）凈現(xiàn)值法考慮的是投資項(xiàng)目整體,，在這一方面優(yōu)于回收期法?；厥掌诜ê雎粤嘶厥掌谥蟮默F(xiàn)金流,。如果使用回收期法，很可能回收期長(zhǎng)但回收期后有較高收益的項(xiàng)目被決策者錯(cuò)誤地否決（3）凈現(xiàn)值法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值,，盡管折現(xiàn)回收期法也可以被用于評(píng)估項(xiàng)目,，但該方法與非折現(xiàn)回收期法一樣忽略了回收期之后的現(xiàn)金流（4）凈現(xiàn)值法與財(cái)務(wù)管理的最高目標(biāo)股東財(cái)富最大化緊密聯(lián)結(jié)。投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值代表的是投資項(xiàng)目被接受后公司價(jià)值的變化,，而其他投資分析方法與財(cái)務(wù)管理的最高目標(biāo)沒有直接的聯(lián)系（5）凈現(xiàn)值法允許折現(xiàn)率的變化,，而其他方法沒有考慮該問題