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2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析(8.21)

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:石專_美2018-08-21 13:29:22

很多人在備考高會(huì)的途中就放棄了,,其實(shí)明確目標(biāo),,堅(jiān)持努力就會(huì)有回報(bào)。今天小編一如既往的為大家準(zhǔn)備了高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題,,快來(lái)做題吧,。

案例分析題

A家具股份有限公司是一家專注于床墊產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)和生產(chǎn)銷售的公司,,在床墊行業(yè)知名度較高,曾獲得多項(xiàng)榮譽(yù),。為了滿足消費(fèi)者的整體購(gòu)買需求,,A公司逐步推出了木床產(chǎn)品,但因起步較晚尚未形成規(guī)模,。2017年初,,A公司決定通過(guò)收購(gòu)生產(chǎn)及銷售木床產(chǎn)品的B家具有限公司60%的股權(quán),以獲得其成熟的木床產(chǎn)品生產(chǎn)線和穩(wěn)定的銷售渠道,。

A公司就收購(gòu)事宜與B公司股東進(jìn)行友好協(xié)商,,并聘請(qǐng)華信評(píng)估有限公司對(duì)B公司的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。華信評(píng)估的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人建議A公司選擇采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型對(duì)B公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,。相關(guān)的資料如下:

單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目2017年2018年2019年2020年2021年
稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)345378.75411299.25367.5
折舊與攤銷4055608085
資本支出50155202.5107.5185
營(yíng)運(yùn)資金增加額900201050

華信評(píng)估確定的B公司估值基準(zhǔn)日為2016年12月31日,,假定從2022年起,B公司自由現(xiàn)金流量以4%的增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng),。B公司的加權(quán)平均資本成本為10%,。

經(jīng)友好協(xié)商,,并購(gòu)雙方就并購(gòu)事宜簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。A公司以自有資金支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,,成功收購(gòu)了B公司,。收購(gòu)?fù)瓿珊螅珹公司委派董事王某擔(dān)任B公司的總經(jīng)理,。

部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下:

t/年12345
10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.90910.82640.75130.6830.6209
10%的年金現(xiàn)值系數(shù)0.90911.73552.48693.16993.7908

要求:

1. 按照企業(yè)并購(gòu)的五個(gè)不同標(biāo)準(zhǔn)下的分類,,分析判斷A公司收購(gòu)B公司所屬的并購(gòu)類型,并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。

2. 計(jì)算B公司預(yù)測(cè)期末的價(jià)值。

3. 計(jì)算B公司的價(jià)值,。

高會(huì)案例分析題

【正確答案】

1,、 正確答案 :

①按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分,屬于收購(gòu)控股,。

理由:收購(gòu)?fù)瓿珊?,A、B公司的法人地位仍然存續(xù),。

②按并購(gòu)雙方所處的行業(yè)相關(guān)性劃分,,屬于橫向并購(gòu)。

理由:并購(gòu)雙方均生產(chǎn)木床產(chǎn)品,,屬于同一行業(yè),,故屬于橫向并購(gòu)。

③按被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分,,屬于善意并購(gòu),。

理由:并購(gòu)雙方就并購(gòu)事宜經(jīng)友好協(xié)商達(dá)成,故屬于善意并購(gòu),。

④按照并購(gòu)的形式劃分,,屬于協(xié)議收購(gòu)。

理由:A公司與B公司經(jīng)過(guò)友好協(xié)商簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,。

⑤按收購(gòu)支付的方式劃分,,屬于現(xiàn)金支付式并購(gòu)。

理由:A公司以自有資金支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,。

2,、 正確答案 :

B公司預(yù)測(cè)期各年自由現(xiàn)金流量:

單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目2017年2018年2019年2020年2021年
自由現(xiàn)金流量245278.75248.5261.75217.5

B公司預(yù)測(cè)期末的價(jià)值=2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析=3770(萬(wàn)元)

3、 正確答案 :

B公司的價(jià)值=245×(P/F,,10%,,1)+278.75×(P/F,10%,,2)+248.5×(P/F,,10%,,3)+261.75×(P/F,10%,,4)+217.5×(P/F,,10%,5)+3770×(P/F,,10%,,5)

=245×0.9091+278.75×0.8264+248.5×0.7513+261.75×0.6830+217.5×0.6209+3770×0.6209

=3294.40(萬(wàn)元)

偉大的事業(yè)不是靠力氣、速度和身體的敏捷完成的,,而是靠性格,、意志和知識(shí)的力量完成的。多做高級(jí)會(huì)計(jì)案例分析題,,通過(guò)高會(huì)考試才會(huì)更輕松,。


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