[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供：本篇為2014年高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第八章：“金融工具會(huì)計(jì)”高頻考點(diǎn)相關(guān)練習(xí)題：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的審批與實(shí)施。

　　案例分析題

　　甲公司是一家于2008年7月在中小企業(yè)版上市的民營(yíng)企業(yè),，主要從事大賣場(chǎng),、綜合超市及百貨的連鎖經(jīng)營(yíng)，截至2008年12月31日,，總股本為10 688萬(wàn)股,。2009年6月23日，甲公司公告了《關(guān)于公司首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）的議案》,，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要內(nèi)容如下：

　　1.股票來(lái)源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行股票,。

　　2.激勵(lì)對(duì)象包括董事、高級(jí)管理人員,、公司及子公司核心管理人員,、公司及子公司骨干人員共678人。激勵(lì)對(duì)象不包括獨(dú)立董事和監(jiān)事,。激勵(lì)對(duì)象的職務(wù)級(jí)別為門店經(jīng)理助理級(jí)（含）以上,。

　　3.激勵(lì)額度方面，授予激勵(lì)對(duì)象660萬(wàn)份股票期權(quán)，每份股票期權(quán)擁有在激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)的可行權(quán)日以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購(gòu)買1股公司股票的權(quán)利,；涉及的標(biāo)的股票數(shù)量為660萬(wàn)股,，占激勵(lì)計(jì)劃公告日公司股本總額10 688萬(wàn)股的6.175%。

　　4.行權(quán)價(jià)格方面,，本次授予的660萬(wàn)份股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為25.35元,，該行權(quán)價(jià)格的確定依據(jù)為下列價(jià)格中較高者：（1）公告前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)；（2）公告前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià),。行權(quán)安排方面,，方案有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日起5年零6個(gè)月。

　　5.行權(quán)條件方面,，方案要求,，激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)日所在的會(huì)計(jì)年度中，對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行考核,，以達(dá)到公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)作為激勵(lì)對(duì)象當(dāng)年度的行權(quán)條件,。財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)考核的指標(biāo)包括符合主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、復(fù)合凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率,。以2008年經(jīng)審計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為固定基數(shù),，公司2011年度、2012年度,、2013年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較2008年度的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到或超過(guò)31.6%,；以2008年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為固定基數(shù)，公司2011年度,、2012年度,、2013年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)較2008年度的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到或超過(guò)28%。甲公司的2008年年度營(yíng)業(yè)收入較2007年增長(zhǎng)38.77%,，經(jīng)調(diào)查的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為42.94%,。

　　激勵(lì)對(duì)象可在股票期權(quán)自授予日起30個(gè)月后，在本計(jì)劃規(guī)定的可行權(quán)日按獲授的股票期權(quán)總量的30%,、30%,、40%分三期行權(quán)。

　　在行權(quán)條件方面,，特別增加了《懲罰條款》：2009年至2013年五個(gè)會(huì)計(jì)年度期間,，不管是否為行權(quán)期，每一年度均將按與行權(quán)業(yè)績(jī)指標(biāo)相同的指標(biāo)對(duì)激勵(lì)對(duì)象中的高級(jí)管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經(jīng)理以上級(jí)別（含）的管理人員進(jìn)行考核,，如指標(biāo)未能實(shí)現(xiàn),，則從該年度年報(bào)公告后的連續(xù)12月，激勵(lì)對(duì)象的薪酬將按如下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行扣減：（1）總經(jīng)理的薪酬減按70%領(lǐng)�,�,；（2）其他高級(jí)管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經(jīng)理以上級(jí)別（含）的核心管理人員的薪酬減按80%領(lǐng)取,；（3）上述人員的薪酬扣減期間不得參與任何形式的加薪,，不得獲取任何形式的額外補(bǔ)貼，且扣減的薪酬不在后續(xù)年度中予以補(bǔ)償,。

　　6.資金來(lái)源方面,，激勵(lì)對(duì)象行使股票期權(quán)的資金全部以自籌方式解決。公司承諾不為激勵(lì)對(duì)象依本激勵(lì)計(jì)劃行使股票期權(quán)提供貸款以及其他任何方式的財(cái)務(wù)資助,，包括為其貸款提供擔(dān)保,。

　　要求：

　　結(jié)合資料，分析該公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的合理性,。

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　　【答案與解析】

　　1.以戰(zhàn)略為導(dǎo)向,，尊重行業(yè)內(nèi)企業(yè)成長(zhǎng)的規(guī)律。迅速發(fā)展門店是零售連鎖企業(yè)普遍的成長(zhǎng)方式,，也是甲公司必選的戰(zhàn)略,。而迅速發(fā)展門店的一個(gè)重要前提是有合格的門店經(jīng)理，門店經(jīng)理等中層骨干是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源,，因此,，甲公司的股權(quán)激勵(lì)方案中激勵(lì)對(duì)象覆蓋了廣泛的中層干部，以服務(wù)其公司發(fā)展戰(zhàn)略,。本方案激勵(lì)對(duì)象共678人,，包括董事、高級(jí)管理人員,、公司及子公司核心管理人員,、公司及子公司骨干人員，級(jí)別為門店經(jīng)理助理（含）以上,。授予股票期權(quán)為660萬(wàn)份,，占公司總股本的6.175%。這樣的激勵(lì)覆蓋力度有利于充分激發(fā)中層管理人員的積極性和主動(dòng)性,，同時(shí)有利于對(duì)優(yōu)秀人才的吸引,。因此，方案處于培養(yǎng),、儲(chǔ)備人才方面的考慮,，有利于公司充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的長(zhǎng)期激勵(lì)效果，以有效的人才激勵(lì)戰(zhàn)略服務(wù)于公司的區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略,。

　　2.業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的設(shè)定既有挑戰(zhàn)性又不脫離實(shí)際,。甲公司作為2008年7月才上市的公司，要得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可絕非易事,，其業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的設(shè)定必須體現(xiàn)挑戰(zhàn)性,，只有這樣才能給資本市場(chǎng)釋放明確信號(hào),，即公司對(duì)自身未來(lái)發(fā)展有信心，從而得到投資者青睞,，同時(shí)也要確保方案的有效實(shí)施,，不脫離實(shí)際。本方案中,，業(yè)績(jī)考核指標(biāo)包括符合主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率,、符合凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。以2008年經(jīng)審計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為固定基數(shù),，公司2011年度,、2012年度、2013年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較2008年度的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到或超過(guò)31.6%,；以2008年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為固定基數(shù),，公司2011年度、2012年度,、2013年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)較2008年度的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到或超過(guò)28%,。可以看出,，這兩大考核指標(biāo)無(wú)論是和已公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司業(yè)績(jī)指標(biāo)相比,，還是和同行業(yè)的企業(yè)相比，都是很有挑戰(zhàn)性的,。同時(shí),，2008年公司營(yíng)業(yè)收入較2007年增長(zhǎng)38.77%，經(jīng)調(diào)查的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為42.94%,，而這一業(yè)績(jī)的取得,，還是在2008年這樣一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)普遍低迷的背景下取得的。因此,，可以說(shuō),，這一考核指標(biāo)在富于挑戰(zhàn)性的同時(shí)，通過(guò)努力是完全可以實(shí)現(xiàn)的,，充分體現(xiàn)了公司追求區(qū)域快速擴(kuò)張的戰(zhàn)略以及對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心,，既具挑戰(zhàn)性，又具有實(shí)現(xiàn)可操作性,，具有很好的目標(biāo)指向作用,。

　　3.《懲罰條款》開股權(quán)激勵(lì)方案的先河。甲公司的股權(quán)激勵(lì)方案中的一大亮點(diǎn)是設(shè)立了《懲罰條款》,，這在所有公告股權(quán)激勵(lì)草案的A股上市公司中還是第一例,。懲罰對(duì)象為區(qū)域總經(jīng)理及以上級(jí)別的公司高管，使得方案在激勵(lì)高管人員的同時(shí),，最大限度地督促高管人員為公司的未來(lái)發(fā)展出謀劃策,。

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