稅前經(jīng)營利潤和息稅前利潤的區(qū)別是什么？
有何區(qū)別,？
問題來源：
某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，稅后利潤為450萬元,，所得稅稅率為25%。公司全年固定成本和利息總額為3000萬元,，公司當(dāng)年年初發(fā)行了一種5年期每年付息,，到期還本的債券，發(fā)行債券數(shù)量為l萬張,，每張債券市價(jià)為989.8元,，面值為1000元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%,。
要求：
（1）計(jì)算當(dāng)年稅前利潤,；
稅前利潤=450/（1-25%）=600（萬元）
（2）計(jì)算當(dāng)年利息總額,；
2=l+I/600
1=I/600
I=600（萬元）
（3）計(jì)算當(dāng)年息稅前利潤；
息稅前利潤=600+600=1200（萬元）
（4）計(jì)算當(dāng)年已獲利息倍數(shù),；
已獲利息倍數(shù)=1200/600=2
（5）計(jì)算下一年經(jīng)營杠桿系數(shù)；
固定成本=3000-600=2400（萬元）
邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+固定成本=1200+2400=3600（萬元）
經(jīng)營杠桿系數(shù)=3600/1200=3
（6）計(jì)算當(dāng)年債券籌資的資本成本,。（★★）
債券年利息額=600×20%=120（萬元）
每一張債券利息額=120/1=120（元）
989.8=120×（P/A,，rd，5）+1000×（P/F,，rd,，5）
設(shè)折現(xiàn)率=12%時(shí)，
120×（P/A,，12%,，5）+1000×（P/F，12%,，5）=120×3.6048+1000×0.5674
=999.98
設(shè)折現(xiàn)率=14%時(shí),，
120×（P/A，14%,，5）+1000×（P/F,，14%，5）=120×3.4331+1000×0.5194=931.37
rd=12.3%
債券稅后資本成本=12.3%×（1-25%）=9.23%,。
李老師
2020-03-15 11:09:19 11055人瀏覽
稅前經(jīng)營利潤與息稅前利潤是有區(qū)別的,，這里稅前經(jīng)營利潤是不考慮金融損益項(xiàng)目數(shù)額的,，而息稅前利潤只是不考慮利息費(fèi)用，所以二者的差別在于考慮的“利息”不同,，稅前經(jīng)營利潤考慮的是廣義的利息費(fèi)用,，而息稅前利潤考慮的是狹義的利息費(fèi)用，二者是存在差別的,。
不存在金融資產(chǎn)損益時(shí),，息稅前利潤=稅前經(jīng)營利潤
息稅前利潤=利潤總額+傳統(tǒng)利潤表中的“利息費(fèi)用”
稅前經(jīng)營利潤=利潤總額+管理用利潤表中的“利息費(fèi)用”
假設(shè)不存在利息差異的時(shí)候，息稅前利潤是等于稅前經(jīng)營利潤的,。
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