【例題8-2003計(jì)算題（改）（總額法）】ABC公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)?，F(xiàn)行的信用政策是40天內(nèi)全額付款,，賒銷額平均占銷售額的75%,，其余部分為立即付現(xiàn)購買,。目前的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天（假設(shè)一年為360天,，根據(jù)賒銷額和應(yīng)收賬款期末余額計(jì)算，下同）,?？偨?jīng)理今年1月初提出，將信用政策改為50天內(nèi)全部付款,，改變信用政策后,，預(yù)期總銷售額可增加20%，賒銷比例增加到90%,，其余部分為立即付現(xiàn)購買,。預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長到60天。 　　

改變信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（用營業(yè)成本和期末存貨計(jì)算）和營業(yè)成本率（目前銷貨成本占銷售額的70%）,。工資由目前的每年200萬元,，增加到380萬元。除工資以外的固定營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用目前為每年300萬元,，預(yù)計(jì)不會(huì)因信用政策改變而變化,。　　

上年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下：　　

資產(chǎn)負(fù)債表

200×年12月31日

要求：假設(shè)該投資要求的必要報(bào)酬率為9%,，問公司是否改變信用政策,？

【答案】　　

（1）目前：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=45=360/（賒銷額/450），賒銷額=3600（萬元）,，銷售額為3600/75%=4800（萬元）,；　　

改變后：銷售額=4800×（1+20%）=5760（萬元），賒銷額=5760×90%=5184（萬元）,?！　?/span>

（2）本題是商業(yè)企業(yè)，營業(yè)成本率=變動(dòng)成本率,?！　?/span>

（3）存貨周轉(zhuǎn)率不變，

則有：（4800×70%）/560=（5760×70%）/變化后的期末存貨,，變化后的期末存貨=672（萬元）,。

結(jié)論：改變信用政策后稅前收益增加，應(yīng)該改變信用政策,。