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機會集和有效集重合如何理解。

機會集和有效集重合

困惑的點是 為啥機會集和有效集重合  就是沒有左凸的線  這塊看了畫的圖 也不是很理解  進而不能理解為啥   因為沒有左凸的那塊  所以就相關性高了

投資組合的風險與報酬 2024-01-26 10:47:46

問題來源:

A證券的期望報酬率為12%,,標準差為15%,;B證券的期望報酬率為18%,,標準差為20%,。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線,,有效邊界與機會集重合,,以下結論中正確的有( ?。?。
A,、最小方差組合是全部投資于A證券
B,、最高期望報酬率組合是全部投資于B證券
C、兩種證券報酬率的相關性較高,,風險分散化效應較弱
D,、可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合

正確答案:A,B,C

答案分析:由于本題的前提是有效邊界與機會集重合,,說明該題機會集曲線上不存在無效投資組合,,即整個機會集曲線就是從最小方差組合點到最高報酬率點的有效集,也就是說在機會集上沒有向左凸出的部分,,而A證券的標準差低于B證券,,因此,最小方差組合是全部投資于A證券,,即選項A的說法正確,。投資組合的報酬率是組合中各種資產(chǎn)報酬率的加權平均數(shù),,因為B證券的期望報酬率高于A證券,所以最高期望報酬率組合是全部投資于B證券,,即選項B正確,。因為機會集曲線沒有向左凸出的部分,所以,,兩種證券報酬率的相關性較高,,風險分散化效應較弱,選項C的說法正確,。因為風險最小的投資組合為全部投資于A證券,,期望報酬率最高的投資組合為全部投資于B證券,所以選項D的說法錯誤,。

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張老師

2024-01-26 11:06:50 1312人瀏覽

尊敬的學員,,您好:

您是沒有明白有效集和無效集的區(qū)別,,首先機會集曲線,包括有效集和無效集,。

結合圖看,,點1到點2這段是無效集,原因是因為相關系數(shù)足夠小,,產(chǎn)生左凸點后,,點2到點3這段上 有與點1到點2這段 風險相同收益更高的點,因此投資人不會選點1到點2這段的投資組合,,所以點1到點2這段是無效的,,因此有效集是點2到點3這段。

反過來想,,如果沒有形成左凸的點,,那么就不會產(chǎn)生無效集,也就是有效集和機會集重合了,,相關性說的是相關系數(shù),,取值范圍是-1到+1,相關系數(shù)越接近+1或者-1,,都代表相關性高,,而相關系數(shù)=0,則表示不相關,。

您看是否理解,,有問題我們再討論~

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