【考點2】貨幣市場及其構(gòu)成★★★

貨幣市場：期限在1年以內(nèi)、以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的金融市場,。

貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限短,、流動性強(qiáng)、對利率敏感等特點,，具有“準(zhǔn)貨幣”特性,，主要包括以下市場。

（一）同業(yè)拆借市場

1.含義

同業(yè)拆借市場是指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)過法人授權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金頭寸調(diào)節(jié),、融通的市場。

2.特點

（1）期限短：融通資金的期限最長不得超過1年,。

（2）參與者廣泛：商業(yè)銀行,、非銀行金融機(jī)構(gòu)等都是主要參與者,。

（3）信用拆借：同業(yè)拆借基本上都是信用拆借,。

3.我國的同業(yè)拆借市場

（1）參與機(jī)構(gòu)包括中資大型銀行、中資中小型銀行,、證券公司,、基金管理公司、保險公司,、外資金融機(jī)構(gòu)以及其他金融機(jī)構(gòu),。

（2）同業(yè)拆借期限最短為1天，最長為1年,。

（二）回購協(xié)議市場

1.含義

（1）回購協(xié)議市場：通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場,，市場活動由正回購與逆回購組成。

（2）回購協(xié)議：資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的,、在一定期限內(nèi)按約定價格購回所賣證券的協(xié)議。

2.作用

（1）回購交易增加了證券的運用途徑和閑置資金的靈活性,。

（2）回購協(xié)議是中央銀行進(jìn)行公開市場操作的重要工具,。

（3）回購交易有助于降低交易者的市場風(fēng)險，降低經(jīng)營成本,，增強(qiáng)市場競爭力和穩(wěn)定性,。

（4）發(fā)展回購協(xié)議市場有助于推動銀行間同業(yè)拆借行為規(guī)范化，有助于擴(kuò)大國債交易規(guī)模,。

3.標(biāo)的物

主要是國庫券等政府債券或其他有擔(dān)保債券,，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具,。