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歐式期權(quán)與美式期權(quán)利弊

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：牛美琪 2024-09-24 09:49:19

精選回答

東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 14:45:30

根據(jù)財(cái)務(wù)金融理論,，在考慮某些特殊因素(如現(xiàn)金股利)之后，美式選擇權(quán)可能優(yōu)于歐式選擇權(quán),。

例如,，甲公司突然宣布發(fā)放較預(yù)期金額高的現(xiàn)金股利時(shí)，持有該公司股票美式選擇權(quán)的人可以立即要求履約,，將選擇權(quán)轉(zhuǎn)換為股票,，領(lǐng)取該筆現(xiàn)金股利；而持有該公司歐式選擇權(quán)的人就只能干瞪眼,，無法提前履約換股,、領(lǐng)取現(xiàn)金股利了。不過,，除了這個(gè)特殊的因素外,，綜合其它條件，他們發(fā)覺美式選擇權(quán)和歐式選擇權(quán)并無優(yōu)劣之分,。在直覺上,，他們既然投資選擇權(quán)取得的是權(quán)利,，那么這個(gè)權(quán)利愈有彈性，就應(yīng)該愈有價(jià)值,。美式選擇權(quán)較歐式更具彈性,，似乎就符合這樣的一個(gè)直覺想法，許多人認(rèn)為美式選擇權(quán)應(yīng)該比歐式的更值錢,。但事實(shí)上,，在他們把選擇權(quán)的價(jià)值如何計(jì)算說明后，您就會(huì)知道,，除了現(xiàn)金股利等因素外,，美式選擇權(quán)和歐式選擇權(quán)的價(jià)值應(yīng)該相等。

歐式期權(quán)和美式期權(quán)劃分的依據(jù)是什么

按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分,，分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán),。美式期權(quán)是指期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán),。
美式期權(quán)與歐式期權(quán)是根據(jù)行權(quán)時(shí)間來劃分的。相比而言,，美式期權(quán)比歐式期權(quán)更為靈活,，賦予了買方更多的選擇。

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