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優(yōu)先股的特點(diǎn)指什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孫茜 2022-12-22 16:44:26

精選回答

東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:11:16

優(yōu)先股的特點(diǎn)

優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票,，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資,，其籌資特點(diǎn)兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì)。

1.有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)

優(yōu)先股有利于為投資者提供多元化投資渠道,，增加固定收益型產(chǎn)品,。看重現(xiàn)金紅利的投資者可投資優(yōu)先股,，而希望分享公司經(jīng)營(yíng)成果成長(zhǎng)的投資者則可以選擇普通股,。

2.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

發(fā)行優(yōu)先股，是股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式,。公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中,，既包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也包括股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,。

3.有利于保障普通股收益和控制權(quán)

優(yōu)先股的每股收益是固定的,，只要凈利潤(rùn)增加并且高于優(yōu)先股股息，普通股的每股收益就會(huì)上升,。另外,，優(yōu)先股股東無表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán),，也基本上不會(huì)稀釋原普通股的權(quán)益,。

4.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項(xiàng)法定債務(wù)，如果公司財(cái)務(wù)狀況惡化,、經(jīng)營(yíng)成果不佳,，這種股利可以不支付，從而相對(duì)避免了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),。由于優(yōu)先股沒有規(guī)定最終到期日,，它實(shí)質(zhì)上是一種永續(xù)性借款。優(yōu)先股的收回由企業(yè)決定,，企業(yè)可在有利條件下收回優(yōu)先股,，具有較大的靈活性。發(fā)行優(yōu)先股,，增加了權(quán)益資本,，從而改善了公司的財(cái)務(wù)狀況。總之,，從財(cái)務(wù)角度上看,，優(yōu)先股屬于股債連接產(chǎn)品。作為資本,，可以降低企業(yè)整體負(fù)債率;作為負(fù)債,，可以增加長(zhǎng)期資金來源，有利于公司的長(zhǎng)久發(fā)展,。

5.可能給股份公司帶來一定的財(cái)務(wù)壓力

首先是資本成本相對(duì)于債務(wù)較高,。主要是由于優(yōu)先股股息不能抵減所得稅，而債務(wù)利息可以抵減所得稅,。這是利用優(yōu)先股籌資的不利因素,。其次是股利支付相對(duì)于普通股的固定性。針對(duì)固定股息率優(yōu)先股,、強(qiáng)制分紅優(yōu)先股,、可累積優(yōu)先股而言，股利支付的固定性可能成為企業(yè)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),。

優(yōu)先股是享有優(yōu)先權(quán)的股票,。優(yōu)先股的股東對(duì)公司資產(chǎn)、利潤(rùn)分配等享有優(yōu)先權(quán),，理論上風(fēng)險(xiǎn)較小,。但是優(yōu)先股股東對(duì)公司事務(wù)無表決權(quán)。優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán),，一般來說對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒有參與權(quán),，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回,，但是能穩(wěn)定分紅的股份,。

優(yōu)先股的基本性質(zhì)

1.約定股息：相對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的股利收益是事先約定的,，也是相對(duì)固定的,。

2.權(quán)利優(yōu)先：優(yōu)先股在年度利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利,。

3.權(quán)利范圍?。簝?yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)無表決權(quán),。僅在股東大會(huì)表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)時(shí),，具有有限表決權(quán)。

優(yōu)先股的種類

1.固定股息率優(yōu)先股和浮動(dòng)股息率優(yōu)先股

優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)不作調(diào)整的,，稱為固定股息率優(yōu)先股;優(yōu)先股股息率根據(jù)約定的計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整的,，稱為浮動(dòng)股息率優(yōu)先股,。優(yōu)先股采用浮動(dòng)股息率的，在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法在公司章程中要事先明確,。

2.強(qiáng)制分紅優(yōu)先股與非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

公司在章程中規(guī)定,，在有可分配稅后利潤(rùn)時(shí)，必須向優(yōu)先股股東分配利潤(rùn)的,，稱之為強(qiáng)制分紅優(yōu)先股,，否則即為非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股。

3.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股

根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息,，差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度,，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。累積優(yōu)先股是指公司在某一時(shí)期所獲盈利不足,，導(dǎo)致當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足以支付優(yōu)先股股息時(shí)，則將應(yīng)付股息累積到次年或以后某一年盈利時(shí),，在普通股的股息發(fā)放之前,，連同本年優(yōu)先股股息一并發(fā)放。非累積優(yōu)先股則是指公司不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí),，對(duì)所欠股息部分,，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補(bǔ)發(fā)。

4.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股

根據(jù)優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后,，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤(rùn)分配,，可分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。持有人只能獲取一定股息但不能參加公司額外分紅的優(yōu)先股,，稱為非參與優(yōu)先股,。持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益的優(yōu)先股,，稱為參與優(yōu)先股,。

5.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

根據(jù)優(yōu)先股是否可以轉(zhuǎn)換成普通股，可分為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，優(yōu)先股股東或發(fā)行人可以按照一定的轉(zhuǎn)換比率把優(yōu)先股換成該公司普通股,。否則是不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,。

6.可回購(gòu)優(yōu)先股和不可回購(gòu)優(yōu)先股

根據(jù)發(fā)行人或優(yōu)先股股東是否享有要求公司回購(gòu)優(yōu)先股的權(quán)利，可分為可回購(gòu)優(yōu)先股和不可回購(gòu)優(yōu)先股,?？苫刭?gòu)優(yōu)先股是指允許發(fā)行公司按發(fā)行價(jià)加上一定比例的補(bǔ)償收益回購(gòu)的優(yōu)先股。公司通常在認(rèn)為可以用較低股息率發(fā)行新的優(yōu)先股時(shí),，用此方法回購(gòu)已發(fā)行的優(yōu)先股股票,。不附有回購(gòu)條款的優(yōu)先股,，則被稱為不可回購(gòu)優(yōu)先股?；刭?gòu)優(yōu)先股包括發(fā)行人要求贖回優(yōu)先股和投資者要求回售優(yōu)先股兩種情況,，應(yīng)在公司章程和招股文件中規(guī)定期具體條件。發(fā)行人要求贖回優(yōu)先股的,，必須完全支付所欠股息,。

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