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杠桿收購是什么

來源：東奧會計在線 責編：cyw 2020-02-04 18:07:20

精選回答

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2024-12-06 15:33:49

杠桿收購是什么

杠桿收購是舉債收購，指收購者僅有少量資金,，舉債借入資金來收購目標公司,。杠桿是指企業(yè)的融資杠桿，反映企業(yè)股本與負債的比例,。

具體來說,，LBO大致通過以下步驟完成：

收購方出資設立一家殼公司，用于發(fā)起收購行為;

殼公司從外部融資,，收購標的公司51%(或以上)股權,，實現(xiàn)對標的企業(yè)的控股;

殼公司與標的公司合并,，合并后的企業(yè)(新標的企業(yè))承接殼公司之前收購51%(或以上)股權時發(fā)生的債務;

收購方以新標的公司的資產(chǎn)作為抵押從外部融資,，收購新標的企業(yè)剩余股權，從而實現(xiàn)全資控制,。

杠桿收購在上世紀80年代興于美國,，KKR(美國極具盛名的LBO基金)收購雷諾茲-納貝斯克(RJRNabisco)成為史上最為經(jīng)典的杠桿收購案件。LBO成功與否,，關鍵在于選擇合適的目標公司,。理想的收購對象，一般是擁有較好的管理團隊,、資產(chǎn)負債率不高,、現(xiàn)金流充足穩(wěn)定、產(chǎn)品(服務)市場占有率較高,、企業(yè)實際價值超過賬面價值,，但股價偏低，未能體現(xiàn)其應有價值的公司,。然而,，LBO從效應上分析，仍是一把“雙刃劍”,，須謹慎運作,。

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