投資銀行的作用有哪些

來源：東奧會計在線責(zé)編：門瑩 2020-01-08 11:37:05

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2024-06-14 11:09:28

投資銀行的作用有哪些

投資銀行的作用：

媒介資金供需、構(gòu)造證券市場,、優(yōu)化資源配置,、促進產(chǎn)業(yè)整合。投資銀行是與商業(yè)銀行相對應(yīng)的一類金融機構(gòu)。主要從事證券發(fā)行,、承銷、交易,、企業(yè)重組,、兼并與收購、投資分析,、風(fēng)險投資,、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介,。

1,、媒介資金

媒介資金供需在資本市場中，由于初始資本配置往往非有效,，導(dǎo)致出現(xiàn)了資金盈余者和資金短缺者,，資金盈余者希望能夠利用手上的資金獲得更大的利潤,，而資金短缺者則希望以最小的成本籌集到所需要的資金以謀求發(fā)展。這是需要一個專門的金融機構(gòu)能夠承擔(dān)起溝通資金供求雙方,、幫助資金進行匹配的融資中介的角色,。所以，包括投資銀行和商業(yè)銀行都客觀地充當了這樣的角色,。但相對于商業(yè)銀行,，投資銀行是一種直接的信用方式，即它可向投資者推薦介紹發(fā)行股票或債券的籌資者,，也可為投資者尋找合適的投資機會,。但從根本上說，投資銀行不作為資金轉(zhuǎn)移的媒體,，并不直接與投資籌資雙方發(fā)生契約關(guān)系,，而是幫助一方尋找或撮合合適的另一方，最終是資金雙方直接接觸,。

投資銀行完成中介作用后,，一般向籌資方收取手續(xù)費而盈利，不同與商業(yè)銀行以間接信用的方式,，通過與籌資投資雙方分別接觸簽訂契約,，并賺取存貸利差的方式盈利。這種方式使得貸款的質(zhì)量不穩(wěn)定,，容易產(chǎn)生不良貸款和壞賬,，使得商業(yè)銀行面臨巨大的違約風(fēng)險和利率風(fēng)險。所以商業(yè)銀行嚴格監(jiān)管其貸款的質(zhì)量和期限,，導(dǎo)致其傾向于短期信貸業(yè)務(wù),，因此，中長期資金需要者很難從商業(yè)銀行獲得貸款,，而轉(zhuǎn)投投資銀行,。投資銀行和商業(yè)銀行各司其職，以不同的方式和側(cè)重點共同行使資金媒介的作用,。

2,、構(gòu)造證券市場：

構(gòu)造證券一級市場

在證券發(fā)行過程中，投資銀行通過咨詢,、承銷,、分銷、代銷,、融券等方式輔助構(gòu)建證券發(fā)行市場,，證券發(fā)行人聘請投資銀行幫助制定各券種的發(fā)行價格、發(fā)行方式,、發(fā)行規(guī)模和時間后向投資者進行證券承銷,，一般采取包銷的方式，這種方式使得投資銀行承擔(dān)了在證券沒有全部出售時買入剩余證券以降低發(fā)性風(fēng)險的報銷義務(wù),。投資銀行還利用自身分支機構(gòu)和銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢組織一定規(guī)模的分銷集團,，是證券可以順利發(fā)行。投資銀行幫助構(gòu)造了高效率,、低成本,、規(guī)范化的證券一級市場。

穩(wěn)定二級市場

在證券交易過程中,，投資銀行以自營商,、經(jīng)紀商和做市商的身份參與其中，不僅將零星資金和證券結(jié)合起來實現(xiàn)了交易,，同時還根據(jù)證券價格的變化,，適時吞吐大量證券、搜集市場信息,、進行市場預(yù)測,，促使證券價格圍繞自身的預(yù)期價值波動，從而起到了活躍并穩(wěn)定市場的作用,，吸引了廣大投資者,，促進了二級市場的繁榮。創(chuàng)新金融工具

投資銀行從事金融工具和投資工具的創(chuàng)新,，本著風(fēng)險控制,、保持最佳流動性和追求最大利益的原則，為了滿足客戶需求,，不斷推出創(chuàng)新的金融工具,，如期貨、期權(quán),、互換等金融衍生工具,，不僅有效的控制了自身風(fēng)險，客觀上還是包括證券市場在內(nèi)的各種金融市場得以在衍生工具的輔助下更加活躍,，不斷向縱深發(fā)展,。

證券信息傳播投資銀行通過搜集資料、調(diào)查研究,、介入交易,、提供咨詢等方式積極從事信息傳播的工作，是信息更迅捷,、更客觀地反映在交易過程中,，保障了證券市場的信息效率與信息公平。

提高證券市場效率

投資銀行通過代理發(fā)放股息,、紅利,、債息,，代理償還債券本金等業(yè)務(wù)，是投資者及時獲取投資收益,，降低了運作成本,，提高了證券市場的整體運營效率，在一定程度上成為投資者與證券發(fā)行者溝通的重要中間環(huán)節(jié),。

3,、優(yōu)化資源配置

投資銀行通過證券發(fā)行、投資基金管理,、并購等業(yè)務(wù),，在促使資源在整個經(jīng)濟體系中的合理運用和有效配置發(fā)揮著重要作用，使得社會經(jīng)濟資源都能在相應(yīng)的部門發(fā)揮出最佳出最佳效益,，幫助整個社會達到帕累托最優(yōu),。

在一級市場中，投資銀行將企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景向投資者做充分的宣傳,，那些發(fā)展前景好,、效益高的企業(yè)就很容易通過證券融資從而被投資者所接受，進而在二級市場形成被認可的交易價格,。社會經(jīng)濟資源通過這種價格信號的導(dǎo)向作用進行配置,，促進資金向邊際產(chǎn)出高的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)流動，限制了低效率,、無效部門的盲目擴張,，實現(xiàn)了社會資源的優(yōu)化配置。

投資銀行便利了政府債券的發(fā)行,，市政府可以獲得足夠的資金用于提供公共產(chǎn)品,，加強基礎(chǔ)建設(shè)，從而為經(jīng)濟的長遠發(fā)展奠定基礎(chǔ),。同時,，政府通過買賣政府債券等方式，幫助中央銀行充分利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣流通量,，介意進行經(jīng)濟資源的宏觀調(diào)控,，促進其穩(wěn)定發(fā)展。

投資銀行不僅為效益良好的企業(yè)進行資金的融通,，還利用其資媒介的作用,，為資信較低的企業(yè)融通資金。通過將這些企業(yè)的財務(wù)狀況完全暴露在市場中,，讓投資者在充分了解其中的風(fēng)險后謹慎投資,，起到了風(fēng)險投資宣傳的“播種機”的作用。這樣既督促了企業(yè)想更好的方向發(fā)展,，有更加有效的利用所籌資金,，有利于建立科學(xué)的激勵機制與約束機制,，以及產(chǎn)權(quán)明晰的企業(yè)制度，從而提高了經(jīng)濟效益,，促進了資源的合理配置,。

高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，除了要擁有創(chuàng)造精神和高素質(zhì)人員外,，資金支持也是一個非常重要的因素，而許多高科技產(chǎn)業(yè)在初創(chuàng)階段風(fēng)險很大,，難以從商業(yè)銀行獲取貸款,。而投資銀行的風(fēng)險投資業(yè)務(wù)從事組織制度化的創(chuàng)業(yè)資本運作，通過為這些企業(yè)發(fā)行股票或債券,，或直接進行股本投資的方式,，位高科技產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展提供了巨大的動力，促進了產(chǎn)業(yè)的升級換代和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的進步,。

4,、促進產(chǎn)業(yè)整合

在近幾年全球大規(guī)模的企業(yè)兼并和收購浪潮中，無處不見一些大的投資銀行在幕后操縱的身影,。自19世紀末,，到現(xiàn)在，經(jīng)歷了5次企業(yè)并購的浪潮,。在企業(yè)并購過程中,，投資銀行發(fā)揮了重要的功能，不僅成為各國企業(yè)兼并的主體,，而且對企業(yè)實力的增強,、企業(yè)兼并的產(chǎn)生與發(fā)展起到了推波助瀾的作用。

因為企業(yè)兼并與收購是一個技術(shù)性很強的工作,，選擇合適的并購對象,、合適的并購時間、合適的并購價格以及進行針對于并購的合理財務(wù)安排等都需要大量的資料,，專業(yè)的人才和先進的技術(shù),，這是一般企業(yè)所難以勝任的。而投資銀行憑借其專業(yè)優(yōu)勢,，依賴其廣泛的信息網(wǎng)絡(luò),、精明的戰(zhàn)略策劃、熟練的財務(wù)技巧以及對法律的精通,，來完成對企業(yè)的前期調(diào)查,、事物評估、方案設(shè)計,、協(xié)議執(zhí)行以及配套的融資安排,、重組計劃等諸多高難度專業(yè)化的工作,。從這意義上來說，投資銀行促進了企業(yè)實力的增加,、社會資本的集中和生產(chǎn)的社會化,，最終推動了經(jīng)濟社會的加快發(fā)展。

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