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2020年CMA每日一練匯總11.13

來源：東奧會計在線責(zé)編：楊柳2020-11-13 10:33:53

寧可辛苦一陣子，也不要苦一輩子,，備考CMA考試，必然會遇到很多困難,，但這些困難只是暫時的,，只要大家能夠堅持下來，一定會成功的,。

《財務(wù)規(guī)劃,、績效與分析》

【單項選擇題】

當(dāng)使用現(xiàn)金流量表評估公司的持續(xù)償付能力時，以下哪項是最相關(guān)因素（）,。

A.期末現(xiàn)金余額

B.由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

C.由投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

D.由融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

CMA練習(xí)題

【正確答案】B

【答案解析】

評估公司的償付能力,，就要考慮公司內(nèi)部是否有足夠的現(xiàn)金能用來償債，而不是公司外部的現(xiàn)金,，比如通過貸款,、向股東融資。

A選項期初現(xiàn)金余額是體現(xiàn)公司某一個時點(期初)的現(xiàn)金情況,，不能真實的反映公司能否在未來一直保持償債能力,。題目問的是持續(xù)償債能力，不是某一時點的償債能力,。

B選項經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是公司內(nèi)部的現(xiàn)金,，可以用來評估持續(xù)償債能力。

C選項投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流,，指通過銷售持有的其他公司的證券,、PPE獲得的現(xiàn)金流。這類經(jīng)濟活動不是公司的主營業(yè)務(wù)(主營業(yè)務(wù)體現(xiàn)在經(jīng)營活動),，就意味著不會經(jīng)常發(fā)生,，則無法評估“持續(xù)”償債能力。

D選項融資獲得產(chǎn)生的現(xiàn)金流是公司從外部獲得的現(xiàn)金流,，無法反應(yīng)公司的償債能力,。

《戰(zhàn)略財務(wù)管理》

【單項選擇題】

Ronaldo是Excellent公司的首席財務(wù)官，對競爭對手進(jìn)行了市場調(diào)研,，發(fā)現(xiàn)競爭對手正在利用一種全新技術(shù)的在市場上研發(fā)出了新產(chǎn)品,，并且速度快于Excellent公司。為了找出原因,，Ronaldo審查了兩家公司的如下數(shù)據(jù)：

	Excellent	競爭對手
利息保障倍數(shù)	15.34	13.18
流動比率	2.31	1.47
資產(chǎn)回報率	16.28	14.74
負(fù)債權(quán)益比率	44.35	53.26
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率	6.74	7.35
財務(wù)杠桿系數(shù)	1.32	1.97
市盈率	26.56	26.15

基于以上信息,，下列哪項是Ronaldo可以用來改進(jìn)Excellent公司彈性的最好的初始策略（）。

A.盡力的控制成本支出以提高Excellent公司的盈利能力

B.研究提高資產(chǎn)使用效率及周轉(zhuǎn)次數(shù)的方法,，以提高流動性

C.尋找外部融資的額外來源,，以引入新產(chǎn)品

D.用將企業(yè)的負(fù)債提前償還，以此來降低企業(yè)的財務(wù)

CMA練習(xí)題

【正確答案】C

【答案解析】

A選項,，由于數(shù)據(jù)中沒有提到兩家公司的盈利能力指標(biāo),，因此采取削減成本來提高Excellent公司的盈利能力這種措施無法改進(jìn)公司的彈性。

B選項,，從數(shù)據(jù)中所示,，競爭對手比Excellent公司高的指標(biāo)主要是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,、負(fù)債權(quán)益比率，財務(wù)杠桿系數(shù),。比較一下這三項指標(biāo)的影響程度,。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響程度=7.35/6.74=1.09

負(fù)債權(quán)益比率周轉(zhuǎn)率的影響程度=53.26/44.35=1.2

財務(wù)杠桿系數(shù)的影響程度=1.97/1.32=1.49

盡管競爭對手的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比該公司高，但是影響程度沒有負(fù)債權(quán)益比率和財務(wù)杠桿系數(shù)的影響程度高,，而這道題問的是“可以用來改進(jìn)Excellent公司彈性的最好的初始策略”,，所以B選項不是最優(yōu)選項。

正如數(shù)據(jù)所示,，Excellent公司的競爭者具有更高的財務(wù)杠桿系數(shù)及更高的債務(wù)權(quán)益比率,。兩項指標(biāo)表明競爭者比Excellent公司更加充分的運用了外部融資。因而,，Excellent公司應(yīng)當(dāng)考慮增加外部借款來改善彈性,，為研發(fā)提供資金。C選項為最優(yōu)選項,。

D選項，因為Excellent公司的負(fù)債權(quán)益比率,、財務(wù)杠桿系數(shù)都不高,，所以公司的財務(wù)風(fēng)險也不高，沒有必要提前償還債務(wù),。

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