流動性分析_2024年cma考試p2預習知識點
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【所屬章節(jié)】
第一章 財務報表分析
【知識點】
流動性分析
· 流動性：?衡量流動資產變現和流動負債到期的相對速度
· 流動性指標揭示公司的短期償債能力
· 流動性越大,，經營“斷血”的風險越小
· 債權人：公司是否有資源足以償付流動的和即將到期的債務
· 股東：通過流動性來評估未來的現金股息或股票回購的可能性
流動性指標
· 凈營運資本,、凈營運資本比率
· 流動比率、速動比率,、現金比率
· 經營活動現金流比率
凈營運資本 Net working capital
· 凈營運資本 = 流動資產 – 流動負債
· 凈營運資本為正,，表明存在足夠的流動資產可以滿足流動負債的需求
· 企業(yè)為短期債權人提供安全緩沖或保護而持有的凈流動資產
· 由于是絕對值，無法比較兩家不同規(guī)模公司的流動性,。
凈營運資本比率
· 凈營運資本比率 = 凈運營資本/ 總資產
· 凈營運資本占總資產的比重
· 從資產配置結構考量資產短期變現的能力
流動比率 Current ratio
· 流動比率 = 流動資產 / 流動負債
· 比率過低,，短期償債風險增大
· 比率越高，流動性越強,，短期償債能力越強
· 比率過高,，存在資產使用效率低的可能
· 缺陷：部分流動資產（預付、庫存,、應收）變現能力有限，因此不能絕對度量未來流動性的充分性
速動比率/酸性測試 Quick or acid-test ratio
· 速動比率 = （現金+交易性金融資產+應收賬款） / 流動負債
· 相對于流動比率中流動資產,，速動資產“擠掉了部分水分”,，比如存貨和預付賬款
· 適用于對于存貨周轉慢的公司
· 缺陷：沒有剔除應收回款風險，如信用政策過長,，或者超出計提的壞賬
現金比率 Cash ratio
· 現金比率 = （現金+交易性金融資產） / 流動負債
· 更加保守的方式分析流動性,，從流動資產中“完全擠掉了水分”，考察公司的即時流動性,。
· 適用于對于存貨周轉慢或者應收回款速度慢的公司
· 該比率非常高,，可能表明公司未能有效利用資源
經營活動現金流比率 Cash flow ratio
· 經營活動現金流比率 = 經營性現金流/ 流動負債
· 經營產生的現金滿足其短期償債需要的能力
· 彌補前面三個比率的靜態(tài)指標屬性（時點屬性）的限制
流動性比率的敏感性分析
· 主要考察經營活動對比率變化的影響，即敏感性分析可按以下判斷標準解題：
· 分數原值<1,，分子和分母同時增加相同數值,，整體數值上升；同時減去相同數值,，整體數值下降,；（小于1，同方向）
· 分數原值 >1，分子和分母同時增加相同數值,，整體數值下降,；同時減去相同數值，整體數值上升,；（大于1,，反方向）
注：以上內容來自東奧周默老師基礎班講義
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