市盈率_2020年cma考試p2知識點
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
市盈率
【所屬章節(jié)】
第二章 公司財務(wù)
【知識點】
市盈率
市盈率
市盈率
定義：
市盈率是指某種股票每股市價與每股盈利的比率，市盈率就是每股收益的倍數(shù),。該指標(biāo)是普通股價值評估中最常用的市價比率;計算市盈率所使用的每股收益(EPS),，衡量每股盈利能力，而每股盈利能力是決定股票投資價值的最主要因素,。
市盈率的計算方法：歷史市盈率和預(yù)期市盈率,，兩者的主要差異在于盈利的計算口徑上。
歷史市盈率：使用公司最近12個月的歷史實際盈利,，大眾媒體財經(jīng)報道中通常使用的市盈率通常就是這種歷史市盈率,。
歷史市盈率= 每股市價/過去12個月每股收益
預(yù)期市盈率：使用下一年度的預(yù)計盈利(可以取下一完整財務(wù)年度的預(yù)計盈利，也可以取未來四個季度的預(yù)計盈利),。
預(yù)期市盈率= 每股市價/未來12個月的預(yù)期每股收益
市盈率模型的優(yōu)缺點
市盈率模型的優(yōu)點包括：
?投資界廣泛使用市盈率模型,。
?研究發(fā)現(xiàn)，市盈率高低與股票的長期業(yè)績表現(xiàn)有顯著的相關(guān)性,。
市盈率模型的缺點包括：
?如果盈利是負(fù)數(shù),，則計算出來的市盈率沒有意義。
?盈利的波動可能使市盈率的解讀變得困難,。
?管理層可以在準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)自主選擇會計政策,，從而扭曲盈利。
（注：以上內(nèi)容來東奧教研團隊）
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