2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點：組合風(fēng)險的分類

來源：東奧會計在線責(zé)編：石美丹2017-10-11 17:05:06

　　2018年中級會計職稱備考之路已經(jīng)揚帆起航，預(yù)習(xí)階段在整個備考過程中起著舉足輕重的作用,，希望大家能夠引起足夠的重視,，為后面的復(fù)習(xí)打下堅實的基礎(chǔ)，東奧小編為大家精心準備了中級財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點,，望各位考生要踏踏實實認真完成每一天的任務(wù),。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　一、組合風(fēng)險的分類

　　二,、系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《中級財務(wù)管理》科目第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)第二節(jié)風(fēng)險與收益

　　【知識點】：組合風(fēng)險的分類;系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量

　　第二節(jié) 風(fēng)險與收益

　　組合風(fēng)險的分類

中級會計職稱

　　(1)系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險,。

種類

含義

致險因素

與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系

非系統(tǒng)風(fēng)險

指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風(fēng)險,。

它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的

當(dāng)組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大時這部分風(fēng)險可以被完全消除,。（多樣化投資可以分散）

系統(tǒng)

風(fēng)險

是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險,。

影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的,。

不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的,。（多樣化投資不可以分散）

　　(2)非系統(tǒng)風(fēng)險的種類及含義

非系統(tǒng)風(fēng)險的種類	含義
經(jīng)營風(fēng)險	因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性,。
財務(wù)風(fēng)險	又稱籌資風(fēng)險是指由于舉債而給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性,。

中級會計職稱

　　3.系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量

　　(1)單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)(β系數(shù))

　　①含義：反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標,，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度,。

　　②結(jié)論

　　當(dāng)β=1時,，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化,，其風(fēng)險情況與市場組合的風(fēng)險情況一致;

　　如果β>1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度,，該資產(chǎn)的風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險;

　　如果β<1,，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的風(fēng)險程度小于整個市場投資組合的風(fēng)險,。

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　　絕大多數(shù)資產(chǎn)β>0：資產(chǎn)收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致系數(shù)的不同;

　　極個別資產(chǎn)β<0：資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反,，當(dāng)市場的平均收益增加時這類資產(chǎn)的收益卻在減少,。

　　④計算公式

中級會計職稱

　　(2)證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)

含義	計算
投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重,。	β_p=∑W_iβ_i

　　【例題·多選題】在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有(　　),。

　　A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重

　　B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)

　　C.市場投資組合的無風(fēng)險收益率

　　D.該組合的無風(fēng)險收益率

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響,。

　　希望大家能在備考過程中多多總結(jié)，多思考,，多積累,。積累多了就是經(jīng)驗，經(jīng)驗多了就是智慧!多多練習(xí)中級會計師考試試題!站在巨人的肩膀,，備考中級會計職稱考試更高效,。

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