2018年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：組合風(fēng)險(xiǎn)的分類

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：石美丹2017-10-11 17:05:06

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　　2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考之路已經(jīng)揚(yáng)帆起航,，預(yù)習(xí)階段在整個(gè)備考過程中起著舉足輕重的作用,，希望大家能夠引起足夠的重視，為后面的復(fù)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，東奧小編為大家精心準(zhǔn)備了中級(jí)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)，望各位考生要踏踏實(shí)實(shí)認(rèn)真完成每一天的任務(wù)。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　一,、組合風(fēng)險(xiǎn)的分類

　　二,、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》科目第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　【知識(shí)點(diǎn)】：組合風(fēng)險(xiǎn)的分類;系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　組合風(fēng)險(xiǎn)的分類

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

　　(1)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),。

種類

含義

致險(xiǎn)因素

與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性,，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風(fēng)險(xiǎn)。

它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的

當(dāng)組合中資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠大時(shí)這部分風(fēng)險(xiǎn)可以被完全消除,。（多樣化投資可以分散）

系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)

是影響所有資產(chǎn)的,，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險(xiǎn)。

影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的,。

不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失,，它是始終存在的。（多樣化投資不可以分散）

　　(2)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的種類及含義

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的種類	含義
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)	因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性,。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)	又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性,。

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

　　3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　(1)單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(β系數(shù))

　　①含義：反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo),，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度,。

　　②結(jié)論

　　當(dāng)β=1時(shí),，表示該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈相同比例的變化,，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致;

　　如果β>1，說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度,，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn);

　　如果β<1，說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度,，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn),。

　　③需要注意的問題

　　絕大多數(shù)資產(chǎn)β>0：資產(chǎn)收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化方向是一致的,，只是變化幅度不同而導(dǎo)致系數(shù)的不同;

　　極個(gè)別資產(chǎn)β<0：資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率的變化方向相反,，當(dāng)市場(chǎng)的平均收益增加時(shí)這類資產(chǎn)的收益卻在減少。

　?、苡?jì)算公式

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

　　(2)證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

含義	計(jì)算
投資組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。	β_p=∑W_iβ_i

　　【例題·多選題】在下列各項(xiàng)中,，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有(　　),。

　　A.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重

　　B.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)各自的β系數(shù)

　　C.市場(chǎng)投資組合的無風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　D.該組合的無風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個(gè)因素的影響。

　　希望大家能在備考過程中多多總結(jié),，多思考,，多積累。積累多了就是經(jīng)驗(yàn),，經(jīng)驗(yàn)多了就是智慧!多多練習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試試題!站在巨人的肩膀,，備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試更高效。

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