2018年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：證券資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)
2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)備考的預(yù)習(xí)階段已經(jīng)正式開(kāi)始了，這一階段是整個(gè)備考周期中時(shí)間最長(zhǎng)的一段時(shí)間,，也是可以影響整個(gè)備考走向的重要階段，希望大家能夠真正的重視起來(lái),，這里東奧小編為大家精心準(zhǔn)備了中級(jí)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn),，望各位考生要踏踏實(shí)實(shí)認(rèn)真完成每一天的任務(wù),。
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
一、證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率
二,、證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》科目第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與收益
【知識(shí)點(diǎn)】：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益;證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益
證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益
兩個(gè)或兩個(gè)以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合,，稱(chēng)為資產(chǎn)組合。如果資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)均為有價(jià)證券,，則該資產(chǎn)組合也可稱(chēng)為證券組合,。
(一)證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率
1.計(jì)算
各種證券預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)
資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E(RP)=∑Wi×E(Ri)
【例】某投資公司的一項(xiàng)投資組合中包含A、B和C三種股票,，權(quán)重分別為30%,、40%和30%,三種股票的預(yù)期收益率分別為15%、12%,、10%,。要求計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率,。
【答案】
該投資組合的預(yù)期收益率E(RP)=30%×l5%+40%×l2%+30%×l0%=12.3%
2.結(jié)論
(二)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
1.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)
(1)組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
①組合收益率的方差：
?、诮M合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差：
(2)結(jié)論
(3)相關(guān)系數(shù)與組合風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
相關(guān)系數(shù) | 兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度 | 組合風(fēng)險(xiǎn) | 風(fēng)險(xiǎn)分散的結(jié)論 |
ρ=1 | 完全正相關(guān) （即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相同） | 組合風(fēng)險(xiǎn)最大： σ組=W1σ1+W2σ2 =加權(quán)平均標(biāo)準(zhǔn)差 | 組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn),。 |
ρ=-1 | 完全負(fù)相關(guān) （即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相反） | 組合風(fēng)險(xiǎn)最小： σ組=W1σ1-W2σ2 | 兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消,。 |
在實(shí)際中： －1＜ρ＜1 多數(shù)情況下 0＜ρ＜1 | 不完全的相關(guān)關(guān)系,。 | σ組＜加權(quán)平均標(biāo)準(zhǔn)差 | 資產(chǎn)組合可以分散風(fēng)險(xiǎn),但不能完全分散風(fēng)險(xiǎn)。 |
希望大家能在備考過(guò)程中多多總結(jié),，多思考,，多積累。積累多了就是經(jīng)驗(yàn),，經(jīng)驗(yàn)多了就是智慧!多多練習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試試題!站在巨人的肩膀,，備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試更高效。
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