2018高級會計(jì)實(shí)務(wù)精華答疑：銷售增長率

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：彭帥2017-09-27 17:41:01

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　　【案例分析題七】主要考核公司總體戰(zhàn)略,、內(nèi)含增長率、可持續(xù)增長率的計(jì)算

　　甲公司是國內(nèi)一家從事建筑裝飾材料生產(chǎn)與銷售的股份公司,。2012年底,，國家宏觀經(jīng)濟(jì)增勢放緩，房地產(chǎn)行業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的宏觀調(diào)控形勢,。甲公司董事會認(rèn)為，公司的發(fā)展與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān),，公司戰(zhàn)略需進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,。

　　2013年初，甲公司根據(jù)董事會要求,，召集由中高層管理人員參加的公司戰(zhàn)略規(guī)劃研討會,。部分參會人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

　　市場部經(jīng)理：盡管國家宏觀經(jīng)濟(jì)增勢放緩，但房地產(chǎn)行業(yè)一直沒有受到太大影響,，公司仍處于重要發(fā)展機(jī)遇期,，在此形勢下，公司宜擴(kuò)大規(guī)模,，搶占市場,，謀求更快發(fā)展。近年來,，本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達(dá)到12%以上,，而本公司同期年均銷售增加率僅為4%，仍有市場擴(kuò)展余地,。因此,，建議進(jìn)一步拓展市場,，爭取今明兩年把銷售增長率提升至12%以上。

　　生產(chǎn)部經(jīng)理：本公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和,，維持年銷售增長率4%水平有困難,，需要擴(kuò)大生產(chǎn)能力?？紤]到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)行業(yè)面臨的諸多不確定因素,，建議今明兩年維持2012年的產(chǎn)銷規(guī)模，向管理要效益,，進(jìn)一步降低成本費(fèi)用水平,，走內(nèi)涵式發(fā)展道路。

　　財(cái)務(wù)部經(jīng)理：財(cái)務(wù)部將積極配合公司戰(zhàn)略調(diào)整,，做好有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債管理和融資籌劃工作,。同時(shí)，建議公司戰(zhàn)略調(diào)整要考慮現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)政策,。本公司2012年年末資產(chǎn)總額為50億元,，負(fù)債總額為25億元，所有者權(quán)益總額為25億元;2012年度銷售總額為40億元,，凈利潤2億元,，分配現(xiàn)金股利1億元。近年來,，公司一直維持50%資產(chǎn)負(fù)債率和50%股利支付率的財(cái)務(wù)政策,。

　　總經(jīng)理：公司的發(fā)展應(yīng)穩(wěn)中求進(jìn)，既要抓住機(jī)遇加快發(fā)展,，也要積極防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。根據(jù)董事會有關(guān)決議，公司資產(chǎn)負(fù)債率一般不得高于60%這一行業(yè)均值,，股利支付率一般不得低于40%,，公司有關(guān)財(cái)務(wù)安排不能突破這一紅線。

　　假定不考慮其他因素,。

　　要求：

　　1.根據(jù)甲公司2012年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，分別計(jì)算該公司的內(nèi)部增長率和可持續(xù)增長率;據(jù)此分別判斷市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理的建議是否合理，并說明理由,。

　　2.分別指出市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理建議的公司戰(zhàn)略類型,。

　　3.在保持董事會設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率指標(biāo)值的前提下，計(jì)算甲公司可實(shí)現(xiàn)的最高銷售增長率,。

　　問題：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　1.本題第三問的公式,，怎么計(jì)算最高銷售增長率?怎么理解?這公式在教材什么地方?謝謝

　　回答：　　　　　　　　　　

　　勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

　　2012年年末資產(chǎn)總額50億元，資產(chǎn)負(fù)債率不得超過60%,，則2012年年末所有者權(quán)益總額=50×(1—60%)=20(億元),，ROE=(2/20)×100%=10%

　　股利支付率一般不得低于40%，則：

　　在董事會設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付指標(biāo)的前提下,，公司可實(shí)現(xiàn)的最高銷售增長率(可持續(xù)增長率)=(10%×(1-40%))/(1-10%×(1-40%)) =6.38%