2018高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)精華答疑：現(xiàn)金流量

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：彭帥2017-09-26 11:43:23

　　備考高級(jí)會(huì)計(jì)師考試有疑問才是好事,，只要是購(gòu)買東奧正版圖書和網(wǎng)課將會(huì)獲贈(zèng)免費(fèi)答疑服務(wù),，大家在遇到疑問時(shí)可以到東奧答疑板提問。　　　　

　　資料一：

　　甲公司是一家從事果汁飲料生產(chǎn)與銷售的大型上市公司,，果汁飲料屬于飲料行業(yè)中的一個(gè)子行業(yè),。甲公司成立于1999年，經(jīng)過十八年的發(fā)展,，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)知名的大型企業(yè)。

　　甲公司密切關(guān)注著外部環(huán)境的變化，根據(jù)環(huán)境變化及時(shí)調(diào)整自身的發(fā)展,。近年來,，甲公司管理層注意到宏觀環(huán)境發(fā)生了以下事項(xiàng)：

　　(1)三聚氰胺事件發(fā)生之后，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)飲料行業(yè)的規(guī)范管理和法制建設(shè),，出臺(tái)了一系列法律法規(guī),，取締了大量小作坊式企業(yè)。

　　(2)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展,，消費(fèi)者需求穩(wěn)步增長(zhǎng),。

　　(3)隨著人們生活水平的提高，人們的價(jià)值觀越來越多樣化,，年輕人開始不愿意到加工企業(yè)工作,，加工企業(yè)面臨招工難的困境。

　　(4)信息技術(shù)迅速發(fā)展,，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響,，甚至可能會(huì)顛覆包括果汁飲料行業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)，雖然目前還不知道會(huì)以何種方式顛覆,，但這的確是行業(yè)公認(rèn)的挑戰(zhàn),。

　　資料二：

　　通過分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境后，甲公司董事會(huì)于2017年初召開“年初發(fā)展計(jì)劃”務(wù)虛會(huì),，部門管理人員就實(shí)施擴(kuò)大國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目發(fā)表如下建議：

　　1.銷售經(jīng)理：2016年曾為擴(kuò)充項(xiàng)目聘請(qǐng)某咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究支出現(xiàn)金100萬(wàn)元,，該支出是為項(xiàng)目評(píng)估專門發(fā)生的支出，應(yīng)當(dāng)計(jì)入項(xiàng)目投資支出,。

　　2.財(cái)務(wù)經(jīng)理：項(xiàng)目投產(chǎn)后,，預(yù)計(jì)每年會(huì)發(fā)生50萬(wàn)元的利息支出，利息支出屬于付現(xiàn)成本,，應(yīng)當(dāng)作為項(xiàng)目的現(xiàn)金流出,。

　　3.投資經(jīng)理：隨著“一帶一路”政策的出臺(tái)，國(guó)外項(xiàng)目也具有良好的發(fā)展前景,，目前有一項(xiàng)國(guó)外項(xiàng)目投資需要立即上馬,，投資部對(duì)該項(xiàng)目擬定了兩種投資方案，具體情況如下：

　　A方案：初始投資額是12000萬(wàn)元,，項(xiàng)目壽命期是6年,，凈現(xiàn)值是2500萬(wàn)元。

　　B方案：初始投資額是105萬(wàn)元,，項(xiàng)目壽命期是4年,，凈現(xiàn)值是804萬(wàn)元。

　　項(xiàng)目的資本成本率為10%,。

　　4.總經(jīng)理：同意投資經(jīng)理增加國(guó)外投資項(xiàng)目,，在良好的國(guó)內(nèi)外外投資環(huán)境下,，并基于現(xiàn)階段公司業(yè)務(wù)處于良好的成長(zhǎng)階段，我們應(yīng)當(dāng)抓住此機(jī)遇,，采用適當(dāng)?shù)?a href="http://4455.net.cn/wdzt/gaoji_caiwuzhanlue/" target="_blank" title="財(cái)務(wù)戰(zhàn)略" class="hotLink" >財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來匹配公司的投資戰(zhàn)略,，使公司發(fā)展壯大。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料一,，判斷資料中所列宏觀環(huán)境事項(xiàng)所屬PEST的類別,，并運(yùn)用PEST逐項(xiàng)分析該事項(xiàng)對(duì)甲公司來說是機(jī)會(huì)還是威脅，并說明理由,。

　　2.根據(jù)資料二,，分別判斷銷售經(jīng)理與財(cái)務(wù)經(jīng)理的發(fā)言是否正確，并說明理由,。

　　3.根據(jù)資料二,，采用約當(dāng)年金分別計(jì)算A、B兩種方案的等額年金,，并判斷甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一個(gè)方案進(jìn)行投資,。(已知：(P/A，10%,，4)=3.1699,，(P/A，10%,，6)=4.3553)

　　4.從資金籌措與使用特征的角度,，簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以分為哪幾種類型。根據(jù)資料二,，分析甲公司適合采取哪一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,，簡(jiǎn)述此財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)缺點(diǎn)

　　正確答案 :

　　1.(1)事項(xiàng)(1)屬于政治和法律因素,，事項(xiàng)(2)屬于經(jīng)濟(jì)因素;事項(xiàng)(3)屬于社會(huì)和文化因素事項(xiàng)(4)屬于技術(shù)因素,。

　　(2)事項(xiàng)(1)屬于機(jī)會(huì),。

　　理由：國(guó)家加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的規(guī)范管理和法制建設(shè),，出臺(tái)了一系列法律法規(guī)，取締了大量小作坊式企業(yè),。甲公司經(jīng)過18年的長(zhǎng)期發(fā)展,，已成為國(guó)內(nèi)知名的大型企業(yè),，國(guó)家取締了小作坊,，是大企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇,。

　　事項(xiàng)(2)屬于機(jī)會(huì)。

　　理由：消費(fèi)者需求穩(wěn)步增長(zhǎng),，有利于飲料行業(yè)發(fā)展,。

　　事項(xiàng)(3)屬于威脅。

　　理由：隨著人們生活水平的提高和價(jià)值觀的多樣化,，導(dǎo)致加工企業(yè)招工難,，可能影響企業(yè)的發(fā)展,。

　　事項(xiàng)(4)屬于威脅。

　　理由：伴隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展,，互聯(lián)網(wǎng)可能會(huì)顛覆傳統(tǒng)行業(yè),，這是行業(yè)公認(rèn)的挑戰(zhàn),，可能會(huì)制約企業(yè)的發(fā)展,。

　　2.(1)銷售經(jīng)理的發(fā)言不正確。

　　理由：為項(xiàng)目可行性研究發(fā)生的支出屬于沉沒成本,，不應(yīng)當(dāng)考慮,。

　　(2)財(cái)務(wù)經(jīng)理的發(fā)言不正確。

　　理由：在估計(jì)項(xiàng)目的資本成本(折現(xiàn)率)時(shí),，利息費(fèi)用作為債務(wù)資本的成本已經(jīng)加以考慮,，因此，計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流量是,，不應(yīng)當(dāng)考慮利息支出,。

　　3.A方案的等額年金=2500/(P/A，10%,，6)=2500/4.3553=574.01(萬(wàn)元)

　　B方案的等額年金=804/(P/A,，10%，5)=804/3.1699=253.64(萬(wàn)元)