中級會計職稱每日攻克一考點：凈現(xiàn)值

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-08-23 10:05:26

　　中級會計師考試倒計時十八天,，希望考生們抓緊每一分每一秒踏實備考,，為了幫助考生掌握中級會計考試重要考點，小編每天為大家整理中級財務(wù)管理考點,，幫助大家攻克難點順利通關(guān),。

　　【名師視頻講解】

　　凈現(xiàn)值(NPV)

　　☆ 考點精講

　　(一)基本原理

　　一個投資項目，其未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額稱為凈現(xiàn)值,。計算式為：凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

　　計算凈現(xiàn)值時,，要按預(yù)定的貼現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量和原始投資額進行貼現(xiàn)，預(yù)定貼現(xiàn)率是投資者所期望的最低投資報酬率,。

　　凈現(xiàn)值為正,，方案可行，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率;凈現(xiàn)值為負,，方案不可取,，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率。

　　凈現(xiàn)值的經(jīng)濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益,。其他條件相同時,，凈現(xiàn)值越大,，方案越好。

中級財務(wù)管理

　　(二)對凈現(xiàn)值法的評價

　　凈現(xiàn)值法簡便易行,，其主要的優(yōu)點在于：

　　1.適用性強,，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策。

　　2.能靈活的考慮投資風險,。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風險報酬率的要求,，就能有效的考慮投資風險。

　　凈現(xiàn)值有明顯的缺陷,，主要表現(xiàn)在：

　　1.所采用的貼現(xiàn)率不易確定,，如果兩方案采用不同的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)，采用凈現(xiàn)值法不能夠得出正確結(jié)論,。同一方案中,，如果要考慮投資風險，要求的風險報酬率不易確定,。

　　2.不適宜于獨立投資方案的比較決策,。如果各方案的原始投資額不相等，有時無法作出正確決策,。獨立投資方案比較,，是指兩個以上投資項目互不依賴，可以同時并存,。

　　在獨立投資方案比較中,，盡管某項目凈現(xiàn)值大于其他項目，但所需投資額大,，獲利能力可能低于其他項目,，而該項目與其他項目又是非互斥的，因此只憑凈現(xiàn)值大小無法決策,。

　　3.凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策,。某項目盡管凈現(xiàn)值小，但其壽命期短;另一項目盡管凈現(xiàn)值大,，但它是較長的壽命期內(nèi)取得的,。兩項目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的,。要采用凈現(xiàn)值法對壽命期不同的投資方案進行決策,，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等壽命期進行比較。

　　☆經(jīng)典題解

　　【例題11·判斷題】凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策,。但能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進行直接決策,。( )(2014年)

　　【答案】×

　　【解析】凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策,。

　　跟緊小編的步伐,，每天攻克一個中級會計師考點,，希望考生們可以養(yǎng)成良好的習慣，祝大家2017中級會計職稱考試輕松過關(guān),。

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