2017中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)精編：影響資本成本的因素

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：李立爽2017-07-03 11:16:39

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　　影響資本成本的因素

　　1,、資本成本的體現(xiàn)

　　對(duì)于籌資者：表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià),。

　　對(duì)于出資者：表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來(lái)的投資報(bào)酬,。

因素	具體體現(xiàn)指標(biāo)	影響
總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境	無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,。	如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持健康,、穩(wěn)定,、持續(xù)增長(zhǎng)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對(duì)均衡且通貨膨脹水平低,，資本成本相應(yīng)就比較低,；反之，則資本成本高,。
資本市場(chǎng)條件	資本市場(chǎng)的效率,，證券的市場(chǎng)的流動(dòng)性	如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低,，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大,，資本成本就比較高。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況	經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)	如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高,，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率大,，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。
企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求	籌資規(guī)模,，使用資金時(shí)間長(zhǎng)度	企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大,、占用資金時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高,。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)因素中,，能夠影響公司資本成本水平的有( )。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規(guī)模

　　C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.資本市場(chǎng)效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響資本成本的因素有：

　　(1)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境,，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境表現(xiàn)在企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平,，以及預(yù)期的通貨膨脹;

　　(2)資本市場(chǎng)條件，包括資本市場(chǎng)效率,，資本市場(chǎng)效率表現(xiàn)為資本市場(chǎng)上的資本商品的市場(chǎng)流動(dòng)性;

　　(3)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況,，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān);

　　(4)企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。

　　【例題·多選題】下列哪些因素變動(dòng)會(huì)使公司資本成本水平提高( ),。

　　A.通貨膨脹水平提高

　　B.證券市場(chǎng)流動(dòng)性提高

　　C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大

　　D.資本市場(chǎng)效率提高

　　【答案】AC

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