2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-23 13:15:24

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　　企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃

　　單一企業(yè)融資規(guī)劃是企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃的基礎(chǔ)，但企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃并不等于下屬各子公司外部融資需要量之和,，原因在于：

　　(1)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和統(tǒng)一信貸,。企業(yè)集團(tuán)總部作為財(cái)務(wù)資源調(diào)配中心，需要考慮下屬各公司因業(yè)務(wù)增長而帶來的投資需求,，也需要考慮各公司內(nèi)部留存融資的自我“補(bǔ)充”功能,，并在此基礎(chǔ)之上，借助于資金集中管理這一平臺(tái),，再考慮集團(tuán)整體的外部融資總額,。

　　(2)“固定資產(chǎn)折舊”因素。從現(xiàn)金流角度來看,，折舊作為“非付現(xiàn)成本”是企業(yè)內(nèi)源資本“提供者”,，在確定企業(yè)外部融資需要量時(shí)，應(yīng)考慮這一因素對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配的影響,。

　　企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量可根據(jù)下述公式測算：

　　企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量=∑集團(tuán)下屬各子公司的新增投資需求-∑集團(tuán)下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額-∑集團(tuán)下屬各企業(yè)的年度折舊額

　　【案例2-25】E企業(yè)(集團(tuán))擁有三家全資子公司A1,、A2、A3,。集團(tuán)總部在下發(fā)的各子公司融資規(guī)劃測算表中(見表2-34),，要求各子公司統(tǒng)一按表格中的相關(guān)內(nèi)容編制融資規(guī)劃(表2-34中的數(shù)據(jù)即為A1公司的融資規(guī)劃結(jié)果)

　　A1公司的融資規(guī)劃表

		收入增長10%（20億到22億）	假　設(shè)
1.新增投資總額		3	（1）資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目占銷售百分比不變,；（2）銷售凈利率為10%,，保持不變；（3）現(xiàn)金股利支付率為50%,。
其中	（1）補(bǔ)充流動(dòng)資金	0.6
	（2）新增固定資產(chǎn)投資	2.4
2.新增債務(wù)融資總額		1.6
其中	（1）短期負(fù)債	1
	（2）長期負(fù)債	0.6
3.融資缺口		1.4
4.內(nèi)部留存融資額		1.1
5.新增外部融資需要量		0.3

　　某企業(yè)集團(tuán)外部融資總額測算表

	新增投資	內(nèi)部留存	新增貸款額	外部融資缺口	已知計(jì)提折舊	凈融資缺口	外部融資總額
A1公司	3	1.1	1.6	0.3	0.2	0.1	1.7（1.6+0.1）
A2公司	2	1.0	0.2	0.8	0.5	0.3	0.5（0.2+0.3）
A3公司	0.8	0.9	0	（0.1）	0.2	（0.3）	（0.3）
集團(tuán)合計(jì)	5.8	3	1.8	1.0	0.9	0.1	1.9

　　(1)如果不考慮集團(tuán)資金集中管理,，則A1、A2兩家公司“新增貸款額”將達(dá)1.8億元,、兩家公司“外部融資缺口”達(dá)1.1億元,，兩家公司的“外部融資總額”將高達(dá)2.9億元;

　　(2)在不考慮其折舊情況下，如果將三家子公司的資金進(jìn)行集中調(diào)配,，則A3(現(xiàn)金流相對富余的子公司)將作為資本提供者能為集團(tuán)內(nèi)部提供0.1億元的資本,，從而使整個(gè)集團(tuán)的外部融資額下降到2.8億元(2.9-0.1);

　　(3)如果將各子公司當(dāng)年計(jì)提的折舊因素計(jì)入其中(折舊所產(chǎn)生的“現(xiàn)金流”也集中在集團(tuán)總部進(jìn)行統(tǒng)一管理)，則向集團(tuán)內(nèi)部提供的內(nèi)源資本總額為0.9億元,，在綜合上述因素后,，該企業(yè)集團(tuán)最終“外部融資總額”僅為1.9億元(2.8-0.9),。

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