東奧會(huì)計(jì)在線高級會(huì)計(jì)師頻道提供：2017年高級會(huì)計(jì)師考試備考正在進(jìn)行,，打好基礎(chǔ)才能取得高分,，為幫助大家更好地備戰(zhàn)2017年高級會(huì)計(jì)師考試，東奧小編為大家整理2017高級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考點(diǎn)精講：套期保值（一）,。

　　套期保值

　　一,、套期保值的目的

　　【案例】2013 年考題

　　甲公司為境內(nèi)國有控股大型油脂生產(chǎn)企業(yè),，原材料豆粕主要依賴進(jìn)口,，產(chǎn)品主要在國內(nèi)市場銷售，為防范購入豆粕成本的匯率風(fēng)險(xiǎn),，甲公司董事會(huì)決定嘗試開展套期保值業(yè)務(wù),。

　　(1)2012 年11 月15 日，甲公司組織有關(guān)人員進(jìn)行專題研究,，主要觀點(diǎn)如下：

　?、匍_展套期保值業(yè)務(wù)，有利于公司防范風(fēng)險(xiǎn),、參與市場資源配置,、提升競爭力。公司作為大型企業(yè),，應(yīng)建立套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度及應(yīng)急預(yù)案,，確保套期保值業(yè)務(wù)零風(fēng)險(xiǎn),。

　　二、套期保值的原則與方式

　　(一)套期保值的原則

　　1.種類相同或相關(guān)原則

　　2.數(shù)量相等或相當(dāng)原則

　　3.交易方向相反原則

　　4.月份相同或相近原則

　　【2012年試題】甲集團(tuán)為國有大型鋼鐵企業(yè),，近年來,，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，國際鐵礦石價(jià)格居高不下,，產(chǎn)品市場價(jià)格不斷下跌，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑,。

　　(1)為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),，甲集團(tuán)決定開展套期保值業(yè)務(wù)，由總經(jīng)理主持專題辦公會(huì)進(jìn)行部署,，有關(guān)決議如下：

　?、荛_展套期保值業(yè)務(wù)要勇于創(chuàng)新，集團(tuán)發(fā)展得益于創(chuàng)新,，開展套期保值也要努力創(chuàng)新,。集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)?？梢愿鶕?jù)具體情況,，擴(kuò)大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的2~3倍。

　　(二)套期保值的方式

　　1.買入套期保值

　　買入套期保值,，又稱多頭套期保值或買期保值,，目的是回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.賣出套期保值

　　賣出套期保值,，又稱空頭套期保值或賣期保值,，目的是回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　【2014年試題】(5)2013年12月31日,，甲公司綜合考慮相關(guān)因素后,，判斷其生產(chǎn)產(chǎn)品所需的某原材料的市場價(jià)格將在較長時(shí)期內(nèi)持續(xù)上漲。對此,，甲公司決定對預(yù)定3個(gè)月后需購入的該原材料采用賣出套期保值方式進(jìn)行套期保值,，并與有關(guān)方簽訂了正式協(xié)議。

　　解析：甲公司采用的套期保值方式不恰當(dāng),。

　　理由：賣出套期保值是為了回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),，買入套期保值是為了回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

　　或：甲公司應(yīng)當(dāng)采用買入套期保值的方式,。

　　三,、套期保值的實(shí)際運(yùn)作

　　(一)做好套期保值前的準(zhǔn)備—— 主要是了解期貨市場運(yùn)行特點(diǎn)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度,、套期保值管理制度和交割制度;

　　(二)識(shí)別和評估被套期風(fēng)險(xiǎn)—— 主要包括價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),、匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等;

　　(三)制定套期保值策略與計(jì)劃—— 確定方向、比例、品種等;

　　(四)優(yōu)化套期保值方案—— 根據(jù)方向選擇建倉時(shí)機(jī),、靈活策略;

　　(五)套期保值跟蹤與控制—— 主要包括正確評價(jià)保值效果,、建立應(yīng)急處理機(jī)制。

　　【例】華南公司是境內(nèi)國有控股大型化工類上市公司,，其產(chǎn)品所需MN 原材料主要依賴進(jìn)口,。近期以來，由于國際市場上MN 原材料價(jià)格波動(dòng)較大,，且總體上漲趨勢明顯,，該公司決定嘗試?yán)镁惩庋苌肥袌鲩_展套期保值業(yè)務(wù)。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù),，且需向有關(guān)主管部門申請境外交易相關(guān)資格,。該公司管理層組織相關(guān)方面人員進(jìn)行專題研究。請分析以下發(fā)言是否存在不當(dāng)之處：

　　發(fā)言一：公司作為大型上市公司,，如任憑MN 原材料價(jià)格波動(dòng),，加之匯率波動(dòng)較大的影響，可能不利于實(shí)現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略,。因此,，應(yīng)當(dāng)在遵守國家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場對MN 原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值,。

　　1.發(fā)言一不存在不當(dāng)之處,。

　　發(fā)言二：公司應(yīng)當(dāng)利用境外衍生品市場開展MN 原材料套期保值。針對MN 原材料國際市場價(jià)格總體上漲的情況,，可以采用賣出套期保值方式進(jìn)行套期保值,。

　　2.發(fā)言二存在不當(dāng)之處。

　　不當(dāng)之處為：采用賣出套期保值方式進(jìn)行套期保值,。

　　理由：賣出套期保值主要防范的是價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),，而買入套期保值才能防范價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。

　　發(fā)言三：公司應(yīng)當(dāng)在開展境外衍生品交易前抓緊各項(xiàng)制度建設(shè),，對于公司衍生品交易前臺(tái)操作人員應(yīng)予特別限制,，所有重大交易均需實(shí)行事前報(bào)批、事中控制,、事后報(bào)告制度,。

　　3.發(fā)言三不存在不當(dāng)之處。

　　發(fā)言四：公司應(yīng)當(dāng)做到：第一,，開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持衍生品市場和現(xiàn)貨市場買賣商品方向相同原則 ;第二,，公司應(yīng)當(dāng)建立健全境外衍生品交易業(yè)務(wù)前臺(tái)、中臺(tái),、后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制;第三,，公司應(yīng)當(dāng)建立健全境外衍生品交易業(yè)務(wù)報(bào)批程序,，但在市場發(fā)生特殊變化時(shí)可先交易后補(bǔ)辦報(bào)批手續(xù); 第四，公司應(yīng)當(dāng)建立健全突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制,。

　　分析：

　　不當(dāng)之處(1)：開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持衍生品市場和現(xiàn)貨市場買賣商品方向相同原則,。

　　理由：開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持衍生品市場和現(xiàn)貨市場買賣商品方向相反的原則，方向相同原則無法在期貨和現(xiàn)貨市場建立盈虧沖抵機(jī)制并達(dá)到套期保值目的,。

　　不當(dāng)之處(2)：在市場發(fā)生特殊變化時(shí)可先交易后補(bǔ)辦報(bào)批手續(xù),。

　　理由：境外衍生品交易應(yīng)當(dāng)按照相互制衡原則，在具體操作前應(yīng)當(dāng)履行必要的報(bào)批手續(xù),。

　　踏實(shí)走好每一步,，打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，相信功夫不負(fù)有心人,，加油！堅(jiān)持到底,，預(yù)祝大家2017年高級會(huì)計(jì)職稱考試輕松過關(guān)!想了解更多高級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考點(diǎn)歡迎點(diǎn)擊：2017高級會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講匯總(七),。

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