2017高級會計(jì)考試考點(diǎn)精講：并購對價支付

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-04-14 09:48:16

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　　并購對價支付

　　(一)現(xiàn)金支付方式

　　現(xiàn)金支付方式是指并購企業(yè)支付一定數(shù)量的現(xiàn)金，以取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),。

　　1.用現(xiàn)金購買資產(chǎn)

　　用現(xiàn)金購買資產(chǎn),，是指并購企業(yè)使用現(xiàn)金購買目標(biāo)企業(yè)絕大部分或全部資產(chǎn),，以實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)企業(yè)的控制,。

　　2.用現(xiàn)金購買股權(quán)

　　用現(xiàn)金購買股權(quán),，是指并購企業(yè)以現(xiàn)金購買目標(biāo)企業(yè)的大部分或全部股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)企業(yè)的控制,。

　　(二)股權(quán)支付方式

　　股權(quán)支付方式,，指并購企業(yè)將本企業(yè)股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)。

　　1.用股權(quán)換取資產(chǎn)

　　用股權(quán)換取資產(chǎn),，是指并購企業(yè)以自己的股權(quán)交換目標(biāo)企業(yè)部分或全部資產(chǎn)。

　　2.用股權(quán)換取股權(quán)

　　用股權(quán)換取股權(quán),，又稱“換股”,，是指并購企業(yè)以自己的部分股權(quán)交換目標(biāo)企業(yè)的大部分或全部股權(quán)，通常要達(dá)到控股的股數(shù),。通過這種形式的并購,，目標(biāo)企業(yè)往往會成為并購企業(yè)的子公司。

　　在換股并購中,，換股比例的確定是最關(guān)鍵的一環(huán),。換股比例是指為了換取目標(biāo)企業(yè)的一股普通股股票，并購企業(yè)需要發(fā)行并支付的普通股股數(shù),。

　　確定換股比例的方法主要有三種：

　　(1)每股凈資產(chǎn)之比：換股比例=目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的每股凈資產(chǎn)/并購企業(yè)當(dāng)前的每股凈資產(chǎn)

　　(2)每股收益之比：換股比例=目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的每股收益/并購企業(yè)當(dāng)前的每股收益

　　(3)每股市價之比：換股比例=目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的每股市價/并購企業(yè)當(dāng)前的每股市價

　　(三)混合支付方式

　　混合支付方式是指利用多種支付工具的組合,，達(dá)成并購交易獲取目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的支付方式。并購企業(yè)支付的對價除現(xiàn)金,、股權(quán)外,，還可能包括可轉(zhuǎn)換公司債券、一般公司債券,、認(rèn)股權(quán)證,、資產(chǎn)支持受益憑證，或者表現(xiàn)為多種方式的組合。

　　(四)其他支付方式

　　主要包括債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式,、承債方式,、無償劃撥方式等。

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