2017高級(jí)會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講：企業(yè)并購動(dòng)因

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-04-13 11:21:31

　　2.管理協(xié)同

　　管理協(xié)同是指并購給企業(yè)管理活動(dòng)在效率方面帶來的變化及效率的提高所產(chǎn)生的效益,。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　(1)節(jié)省管理費(fèi)用

　　通過并購將許多企業(yè)置于同一企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)之下,，企業(yè)一般管理費(fèi)用在更多數(shù)量的產(chǎn)品中分?jǐn)偅瑔挝划a(chǎn)品的管理費(fèi)用可以大大減少。

　　(2)提高企業(yè)的運(yùn)營效率

　　根據(jù)差別效率理論,，如果甲企業(yè)的管理層比乙企業(yè)更有效率,，在甲企業(yè)并購了乙企業(yè)之后,，乙企業(yè)的效率便被提高到甲企業(yè)的水平,，效率通過并購得到了提高，以至使整個(gè)經(jīng)濟(jì)的效率水平將由于此類并購活動(dòng)而提高,。

　　(3)充分利用過剩的管理資源

　　在并購活動(dòng)中,，如果并購企業(yè)具有高效的管理資源并且過剩的時(shí)候，通過并購那些資產(chǎn)狀況良好但僅僅因?yàn)楣芾聿簧圃斐傻涂冃У钠髽I(yè),，并購企業(yè)高效的管理資源得以有效利用,，被并購企業(yè)的績效得以改善，雙方效率均得到提高,。

　　3.財(cái)務(wù)協(xié)同

　　財(cái)務(wù)協(xié)同是指并購在財(cái)務(wù)方面給公司帶來的收益,。具體表現(xiàn)在以下方面：

　　(1)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流入更為充足，在時(shí)間分布上更為合理,。

　?、俦徊①徠髽I(yè)可以從并購企業(yè)得到閑置的資金，投向具有良好回報(bào)的項(xiàng)目;可以增加企業(yè)內(nèi)部資金的創(chuàng)造機(jī)能,，使現(xiàn)金流入更為充足,。

　　②混合并購使企業(yè)涵蓋了多種不同行業(yè),，而不同行業(yè)的投資回報(bào)速度,、時(shí)間存在差別，從而使內(nèi)部資金收回的時(shí)間分布相對(duì)平均,。

　　(2)企業(yè)內(nèi)部資金流向更有效益的投資機(jī)會(huì),。

　　混合并購使得企業(yè)經(jīng)營所涉及的行業(yè)不斷增加，經(jīng)營多樣化為企業(yè)提供了豐富的投資選擇方案,，企業(yè)可以從中選取最為有利的項(xiàng)目,。

　　(3)企業(yè)資本擴(kuò)大，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低,，償債能力和取得外部借款的能力提高,。

　　(4)企業(yè)的籌集費(fèi)用降低。并購后企業(yè)可以根據(jù)整個(gè)企業(yè)的需要籌集資金,，避免了各自為政的籌資方式,。整體性籌資的費(fèi)用要明顯小于各企業(yè)單獨(dú)多次籌資的費(fèi)用之和。

　　(5)實(shí)現(xiàn)合理避稅,。如果被并購企業(yè)存在未抵補(bǔ)虧損,，而并購企業(yè)每年生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生大量的利潤，并購企業(yè)可以低價(jià)獲取虧損企業(yè)的控制權(quán),，利用其虧損抵減未來期間應(yīng)納稅所得額,，從而取得一定的稅收利益,。

　　【例題】甲公司和乙公司是兩家規(guī)模相當(dāng)、產(chǎn)品類似,、設(shè)在同一地區(qū)的小型日化生產(chǎn)企業(yè),，屬于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。兩家公司都依靠銀行借款緩解成長期現(xiàn)金短缺問題,，但都因規(guī)模小,所以只能以較高利率取得銀行借款,。2011年，甲公司和乙公司完成了企業(yè)合并,，共同組成了一家全新的公司,，即丙公司。丙公司憑借企業(yè)合并后的規(guī)模,，經(jīng)與銀行談判成功簽訂了較低利率的長期借款合同,。同樣，丙公司因規(guī)模擴(kuò)大在與供應(yīng)商的談判中降低了采購成本,。

　　要求：根據(jù)上述資料,，該企業(yè)并購行為體現(xiàn)了哪些協(xié)同效應(yīng)?

　　【分析與提示】

　　“丙公司因規(guī)模擴(kuò)大在與供應(yīng)商的談判中降低了采購成本”屬于經(jīng)營協(xié)同效應(yīng);“經(jīng)與銀行談判成功簽訂了較低利率的長期借款合同”屬于財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

　　學(xué)習(xí)貴在堅(jiān)持,，既然是自己的選擇,，就不要停止前進(jìn)的腳步，加油!每天堅(jiān)持練習(xí),，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過關(guān)!想了解更多高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考點(diǎn)歡迎點(diǎn)擊：2017高級(jí)會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講匯總(五),。

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