2017高級(jí)會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講：企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：王妍2017-04-13 11:32:27

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　　企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型

　　(一)按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分

收購(gòu)控股	是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都不解散,，并購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)至控股地位。A+B=A+B
吸收合并	是指并購(gòu)后并購(gòu)方存續(xù),，并購(gòu)對(duì)象解散。 A+B=A
新設(shè)合并	是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都解散,，重新成立一個(gè)具有法人地位的公司這種并購(gòu)在我國(guó)尚不多見(jiàn),。 A+B=C

　　(二)按照并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

橫
向
并
購(gòu)

【含義】是指生產(chǎn)同類(lèi)（或相似）產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購(gòu)，實(shí)質(zhì)上是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合并
【優(yōu)點(diǎn)】（1）可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,，節(jié)約共同費(fèi)用,，便于提高通用設(shè)備的使用效率；（2）便于在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)分工協(xié)作,；（3）便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),，加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造,；（4）便于統(tǒng)一銷(xiāo)售產(chǎn)品和采購(gòu)原材料等，形成產(chǎn)銷(xiāo)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)
【缺點(diǎn)】減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，容易破壞競(jìng)爭(zhēng),，形成壟斷的局面，因此橫向并購(gòu)常常被嚴(yán)格限制和監(jiān)控

縱
向
并
購(gòu)

【含義】縱向并購(gòu)是指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶(hù)的合并,，即優(yōu)勢(shì)企業(yè)將與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有上下游關(guān)系的生產(chǎn),、營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)并購(gòu)過(guò)來(lái)，形成縱向生產(chǎn)一體化
【類(lèi)型】按照并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)在價(jià)值鏈中所處的相對(duì)位置,，又可以將縱向并購(gòu)進(jìn)一步區(qū)分為前向一體化和后向一體化
【優(yōu)點(diǎn)】（1）能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,，節(jié)約通用的設(shè)備費(fèi)用等
（2）可以加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn),；（節(jié)約交易費(fèi)用）
（3）可以加速生產(chǎn)流程,，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運(yùn)輸,、倉(cāng)儲(chǔ)和能源消耗水平等

【缺點(diǎn)】企業(yè)生存發(fā)展受市場(chǎng)因素影響較大,，容易導(dǎo)致“小而全、大而全”的重復(fù)建設(shè)

混
合
并
購(gòu)

【含義】指既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶(hù)或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購(gòu),，如一個(gè)企業(yè)為擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域而對(duì)尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu),，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營(yíng)與本企業(yè)毫無(wú)關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)
【類(lèi)型】混合并購(gòu)包括：
（1）產(chǎn)品擴(kuò)張性并購(gòu)，是指一家企業(yè)以原有產(chǎn)品和市場(chǎng)為基礎(chǔ),，通過(guò)并購(gòu)其他企業(yè)進(jìn)入相關(guān)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域,，達(dá)到擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍、增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的目的
如：轎車(chē)生產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)運(yùn)輸卡車(chē)生產(chǎn)企業(yè)
（2）市場(chǎng)擴(kuò)張性并購(gòu),，是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相同（或相似）產(chǎn)品,，但產(chǎn)品在不同地區(qū)的市場(chǎng)上銷(xiāo)售的企業(yè)之間的并購(gòu)，以此擴(kuò)大市場(chǎng),，提高市場(chǎng)占有率

（3）純粹的并購(gòu),，即生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)彼此毫無(wú)關(guān)系的若干企業(yè)之間的并購(gòu)

混合并購(gòu)兼有橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)，而且有利于經(jīng)營(yíng)多元化和減輕經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)企業(yè)的影響,，有利于調(diào)整企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，增強(qiáng)控制市場(chǎng)的能力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　(三)按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分

善意并購(gòu)

【含義】是指并購(gòu)方事先與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商,、征得其同意并通過(guò)談判達(dá)成并購(gòu)條件,，雙方管理層通過(guò)協(xié)商來(lái)決定并購(gòu)的具體安排，在此基礎(chǔ)上完成并購(gòu)活動(dòng)的一種并購(gòu)

【優(yōu)點(diǎn)】有利于降低并購(gòu)行為風(fēng)險(xiǎn)與成本,，有利于交流溝通信息,，容易獲得被并購(gòu)企業(yè)的資料；可避免因被并購(gòu)企業(yè)抗拒而帶來(lái)額外的支出

【缺點(diǎn)】可能會(huì)犧牲自身的部分利益，換取被并購(gòu)企業(yè)的合作,，漫長(zhǎng)的協(xié)商,、談判過(guò)程也可能使并購(gòu)行動(dòng)喪失其部分價(jià)值

敵意并購(gòu)

【含義】是指并購(gòu)方在并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)時(shí)遭到目標(biāo)企業(yè)抗拒但仍然強(qiáng)行并購(gòu)，或者并購(gòu)方事先沒(méi)有與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商,，直接向目標(biāo)企業(yè)的股東開(kāi)出價(jià)格或者發(fā)出收購(gòu)要約的一種并購(gòu)

【優(yōu)點(diǎn)】并購(gòu)企業(yè)完全處于主動(dòng)地位,，不用被動(dòng)權(quán)衡各方利益，節(jié)奏快,、時(shí)間斷,，可有效控制并購(gòu)成本

【缺點(diǎn)】無(wú)法獲取被并購(gòu)企業(yè)內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等重要資料,，風(fēng)險(xiǎn)較大,，可能會(huì)導(dǎo)致股市的不良波動(dòng)

　　(四)按照并購(gòu)的形式劃分

間接收購(gòu)	是指通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)大股東而獲得對(duì)其最終控制權(quán),。這種收購(gòu)方式相對(duì)簡(jiǎn)單
要約收購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)所有股東發(fā)出收購(gòu)要約,，以特定價(jià)格收購(gòu)股東手中持有的目標(biāo)企業(yè)全部或部分股份（30%）
二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)直接在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股票并實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)企業(yè)的目的
協(xié)議收購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購(gòu)要求，雙方通過(guò)磋商商定并購(gòu)的各種條件,，達(dá)到并購(gòu)目的
股權(quán)拍賣(mài)收購(gòu)	是指目標(biāo)企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項(xiàng)進(jìn)入司法拍賣(mài)程序,，收購(gòu)方借機(jī)通過(guò)競(jìng)拍取得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)

　　(五)按照并購(gòu)支付的方式劃分

現(xiàn)金支付式并購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)通過(guò)用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)，或者用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)股權(quán)的方式達(dá)到獲取被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)目的的并購(gòu)方式
股權(quán)支付式并購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)通過(guò)以自己的股權(quán)換取被并購(gòu)企業(yè)股權(quán),，或者換取被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的方式達(dá)到獲取被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)目的的并購(gòu)方式
混合支付式并購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)利用多種支付工具的組合,，達(dá)成并購(gòu)交易獲取被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)的并購(gòu)方式