參考答案及解析

　　一,、單項(xiàng)選擇題

　　1.【答案】A

　　【解析】作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品,，可以是匯票,、支票,、債券,、存款單,、提單等信用憑證,，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份,、股票等有價(jià)證券,，以及依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán),、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等,。

　　2.【答案】A

　　【解析】債務(wù)籌資的缺點(diǎn)有：不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,、籌資數(shù)額有限,。

　　3.【答案】B

　　【解析】優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，因此,，優(yōu)先分配收益權(quán)屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利,。

　　4.【答案】B

　　【解析】留存收益籌資雖然不會發(fā)生籌資費(fèi)用，但是留存收益的資本成本率,，表現(xiàn)為股東追加投資要求的報(bào)酬率,，所以留存收益籌資是有機(jī)會成本的，選項(xiàng)B錯(cuò)誤,。

　　5.【答案】C

　　【解析】采用銷售百分比法預(yù)測資金需求量時(shí),，敏感性項(xiàng)目是指隨銷售收入變動而變動的經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債。長期借款屬于籌資性的長期負(fù)債,，所以選項(xiàng)C不屬于敏感性項(xiàng)目,。

　　6.【答案】B

　　【解析】該債券的資本成本率=8%×（1-25%）/（1-1.5%）=6.09%，選項(xiàng)B正確,。

　　7.【答案】D

　　【解析】從理論上講,，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變動,，動態(tài)地保持最佳資本結(jié)構(gòu)十分困難,。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

　　8.【答案】D

　　【解析】根據(jù)：凈現(xiàn)值=-原始投資額現(xiàn)值+未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,，則：未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值=25+100=125（萬元）�,，F(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=125/100=1.25。所以,，選項(xiàng)D正確,。

　　9.【答案】B

　　【解析】內(nèi)含報(bào)酬率是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等,，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率,。因此，內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算并不受資本成本的影響,，所以,，應(yīng)選擇選項(xiàng)B。

　　10.【答案】D

　　【解析】購買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性,。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會使證券投資的本金和收益貶值,，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低,。債券投資的購買力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續(xù),，投資人會把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值,，對證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價(jià)格下跌,。

　　11.【答案】A

　　【解析】在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下,，企業(yè)維持較低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本,。所以,，選項(xiàng)A正確。

　　12.【答案】C

　　【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=160+90-100=150（天）,，所以,，選項(xiàng)C正確。

　　13.【答案】A

　　【解析】成本規(guī)劃是進(jìn)行成本管理的第一步,，即成本管理工作的起點(diǎn)是成本規(guī)劃,。所以，選項(xiàng)A正確,。

　　14.【答案】B

　　【解析】采用雙重價(jià)格,，買賣雙方可以選擇不同的市場價(jià)格或協(xié)商價(jià)格，能夠較好地滿足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要,。

　　15.【答案】D

　　【解析】因果預(yù)測分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量的相關(guān)因素以及它們之間的函數(shù)關(guān)系,，并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法。因果預(yù)測分析法最常用的是回歸分析法,。

　　16.【答案】A

　　【解析】凈利潤的分配順序是彌補(bǔ)以前年度虧損,、提取法定公積金,、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤）,。所以,，選項(xiàng)A正確。

　　17.【答案】C

　　【解析】以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法包括需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法,。所以,，選項(xiàng)C正確。

　　18.【答案】A

　　【解析】剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)理論,。所以,，選項(xiàng)A正確。

　　19.【答案】C

　　【解析】相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其相關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率,。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債,，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債具有相關(guān)性，所以,，選項(xiàng)C正確,。

　　20.【答案】B

　　【解析】速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)等。產(chǎn)成品屬于存貨,，所以,，選項(xiàng)B不屬于速動資產(chǎn)。

　　21.【答案】A

　　【解析】U型組織以職能化管理為核心,，最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制,。所以，選項(xiàng)A正確,。

　　22.【答案】B

　　【解析】必要收益率=3.5%+1.24×（8%-3.5%）=9.08%,。

　　23.【答案】C

　　【解析】延期變動成本是指在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍,，它就與業(yè)務(wù)量增長成正比,。因此，選項(xiàng)C正確,。

　　24.【答案】D

　　【解析】零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)有：（1）不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制,；（2）不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；（3）能夠調(diào)動各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性,；（4）有利于促使各基層單位精打細(xì)算,，合理使用資金。所以,，選項(xiàng)D正確,。

　　25.【答案】D

　　【解析】預(yù)算期油料費(fèi)用預(yù)算總額=10000+3000×10=40000（元）。

　　二,、多項(xiàng)選擇題

　　26.【答案】BCD

　　【解析】企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有：（1）上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券,；（2）金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán),；（3）企業(yè)實(shí)行公司制改建時(shí)，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意,，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定,，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；（4）根據(jù)《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》,，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者,，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)；（5）按照《企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》,，國有企業(yè)改制時(shí),，賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職工工資部分，在符合國家政策,、職工自愿的條件下,，依法扣除個(gè)人所得稅后可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資；未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資,。

　　27.【答案】AB

　　【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤,，邊際貢獻(xiàn)=銷售量×（銷售單價(jià)-單位變動成本），息稅前利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)營成本,。所以，選項(xiàng)A,、B正確,。

　　28.【答案】ABC

　　【解析】以回收期的長短來衡量方案的優(yōu)劣，投資的回收期越短,，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小,。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

　　29.【答案】BCD

　　【解析】商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用容易獲得,、企業(yè)有較大的機(jī)動權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保,。

　　30.【答案】ABD

　　【解析】企業(yè)可以運(yùn)用應(yīng)收賬款賬戶余額模式來計(jì)劃應(yīng)收賬款金額水平,，衡量應(yīng)收賬款的收賬效率以及預(yù)測未來的現(xiàn)金流。

　　31.【答案】CD

　　【解析】固定或穩(wěn)定增長股利政策的缺點(diǎn)之一是股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié),。所以,，選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤,。固定股利支付率政策使股利與公司盈余緊密地配合,，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分,、無盈不分”的股利分配原則,。所以,，選項(xiàng)C正確。低正常股利加額外股利政策,，是指公司事先設(shè)定一個(gè)較低的正常股利額,，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多,、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利,。所以，選項(xiàng)D正確,。

　　32.【答案】CD

　　【解析】存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評價(jià)企業(yè)購入存貨,、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo),。一般來講,，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低,，流動性越強(qiáng),，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，存貨周轉(zhuǎn)期縮短,，這樣會增加企業(yè)的短期償債能力及盈利能力,。所以，選項(xiàng)C,、D正確,。

　　33.【答案】BC

　　【解析】資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介,，進(jìn)行長期資金交易活動的市場,，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等,。選項(xiàng)A,、D能夠?yàn)槠髽I(yè)提供短期資金來源。

　　34.【答案】AB

　　【解析】可分散風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的,，與政治,、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。選項(xiàng)C,、D屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn),。

　　35.【答案】BC

　　【解析】絕大數(shù)多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，也就是說,，他們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的,，只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同；極個(gè)別資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)與市場平均收益的變化方向相反,，當(dāng)市場平均收益增加時(shí),，這類資產(chǎn)的收益卻在減少。所以,，選項(xiàng)A錯(cuò)誤,。β系數(shù)只反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

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