2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試之《財(cái)務(wù)管理》考試真題及答案解析

　　（單項(xiàng)選擇題）

　　6.某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元,，年利率為8%，每年年末付息一次,，到期一次還本，債券發(fā)行費(fèi)率為1.5%,，企業(yè)所得稅稅率為25%,，該債券的資本成本率為（  ）。

　　A.6%

　　B.6.09%

　　C.8%

　　D.8.12%

　　【參考答案】B

　　【東奧解析】該債券的資本成本率=8%×（1-25%）/（1-1.5%）=6.09%,，選項(xiàng)B正確,。參考教材131頁。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資本成本

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　　本題與田明基礎(chǔ)班第26講次例5-7相似,；

　　與閆華紅基礎(chǔ)班第26講次例5-7相似,；

　　與閆華紅習(xí)題班第7講主觀題例題1相似,；

　　與輕一125頁計(jì)算分析題第5題相似；

　　與輕二229頁計(jì)算分析題第2題相似,；

　　與輕四14頁計(jì)算分析第1題第一問相似,；

　　與VIP模擬（二）綜合題1第一小問相似。

　　7.下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中,，錯(cuò)誤的是（  ）,。

　　A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的

　　B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值

　　C.企業(yè)平均資本成本最低時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳

　　D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期固定不變

　　【參考答案】D

　　【東奧解析】從理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的,，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變動(dòng),，動(dòng)態(tài)地保持最佳資本結(jié)構(gòu)十分困難。選項(xiàng)D正確,。參考教材141頁,。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)

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　　本題與田明基礎(chǔ)班第29講考點(diǎn)六資本結(jié)構(gòu)講解到該知識(shí)點(diǎn)；

　　與閆華紅基礎(chǔ)班第30講（二）最佳資本結(jié)構(gòu)講解了該知識(shí)點(diǎn),；

　　與閆華紅習(xí)題班例題30相似,；

　　與輕一124頁第18題相似；

　　與輕二228頁判斷題第11題相似,；

　　與第五章課后作業(yè)單選第15題相似,。

　　8.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元,，凈現(xiàn)值為25萬元,，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（  ）。

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　【參考答案】D

　　【東奧解析】現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=（100+25）/100=1.25,。選項(xiàng)D正確,。參考教材161頁。

　　【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)值指數(shù)

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　　本題與田明基礎(chǔ)班第33講考點(diǎn)七現(xiàn)值指數(shù)講解到該知識(shí)點(diǎn),；

　　與閆華紅基礎(chǔ)班第34講（四）現(xiàn)值指數(shù)講解了該知識(shí)點(diǎn),；

　　與閆華紅習(xí)題班第8講例題8相似；

　　與輕一157頁單選題第9題相似,；

　　與輕二78頁例題第14題相似,；

　　與第六章課后作業(yè)單選第9題相似。

　　9.下列各項(xiàng)因素,，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（  ）,。

　　A.原始投資額

　　B.資本成本

　　C.項(xiàng)目計(jì)算期

　　D.現(xiàn)金凈流量

　　【參考答案】B

　　【東奧解析】內(nèi)含報(bào)酬率，是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn),，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等,，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。并不使用資本成本做貼現(xiàn)率,，所以選項(xiàng)B是正確的,。參考教材162頁,。

　　【知識(shí)點(diǎn)】內(nèi)含報(bào)酬率

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　　本題與田明基礎(chǔ)班第34講例題第10題相同；

　　與閆華紅基礎(chǔ)班第34講例題第10題相似,；

　　與閆華紅習(xí)題班第8講例題16相同,；

　　與輕一158頁單選題第13題、多選題第3題相同,；

　　與輕二77頁例題第10題相同,；

　　與第六章單元測試單選第8題、多選第7題相同,。

　　10.持續(xù)通貨膨脹期間,，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn),，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風(fēng)險(xiǎn)類別是（  ）,。

　　A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　D.購買力風(fēng)險(xiǎn)

　　【參考答案】D

　　【東奧解析】購買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn),，通貨膨脹會(huì)使證券投資的本金和收益貶值,，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大,，債券投資的購買力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票投資,。如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會(huì)把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值,，對(duì)證券資產(chǎn)的需求量減少,，引起證券資產(chǎn)價(jià)格下跌。參見教材178頁,。

　　【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)

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　　本題與田明基礎(chǔ)班第37講考點(diǎn)十四證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)講解到該知識(shí)點(diǎn),；

　　與閆華紅基礎(chǔ)班第39講例題13相似；

　　與閆華紅習(xí)題班第八講例題28相似,；

　　與輕一160頁第21題相似,；

　　與輕二242頁多選題第9題相似；

　　與輕四11頁單選第16題相似,；

　　與第六章課后作業(yè)多選第17題相似,；

　　與第六章單元測試多選14題相似。

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